SPCX — Space Exploration Technologies (SpaceX)

Разбор от 25 августа 2026. Последняя ЗАВЕРШЁННАЯ сессия — 24 августа: закрытие ровно $135.00 (-1.44%), день $134.36 / $138.33 / $133.10, объём 59 729 708 акций. Это 50-я сессия в истории бумаги. Сессия 25 августа идёт: живая котировка ~$138.3 (+2.5%), диапазон дня $136.10-$139.75, оборот ~32 млн на середину дня. Ни одно число 25 августа — ни цена, ни объём, ни диапазон — в расчёты НЕ входит.

---

Сначала о правиле, которое наконец сработало

Три разбора подряд я ошибался одинаково: брал внутридневной снимок за итог сессии. 24 августа я расширил правило до формулировки «из живой котировки в разбор не попадает ни одно число». Сегодня это правило спасло от четвёртой ошибки подряд, и очень наглядно.

Поисковые агрегаторы на утро 25 августа показывали по 24 августа цену $136.07 при «предыдущем закрытии $136.97». Официальное закрытие 24 августа — $135.00, то есть снимок ошибался на $1.07 и, что важнее, скрывал единственный по-настоящему красивый факт сессии: бумага закрылась ровно по цене IPO, до цента. Аналогично сегодня: одна страница вендора отдаёт по 25 августа $138.16 при объёме 32.34 млн, вторая — $138.46 при 31.77 млн. Два числа одной сессии у одного источника — это определение незавершённой сессии.

Это первый разбор за четыре, в котором мне не приходится снимать собственный вчерашний вывод. Констатирую без самопохвалы: лечится процедурой, как и было сказано.

Правка, которую всё-таки делаю — и она к моей же технике. В прошлом разборе я назвал верхний потолок «шестиуровневым», перечислив среди уровней и SMA50 (~$141.3), и «среднюю всех закрытий» ($141.43). На пятидесятой сессии это по определению одно и то же число. Сумма всех 50 закрытий — $7 065.24, среднее — $141.30, и это одновременно SMA50 и средняя всех закрытий. Уровней в потолке пять, а не шесть. Порог для добора я из-за этого не смягчаю — но считать надо честно.

Правка вторая, мелкая: 20-дневная средняя объёма пересчитана на 24 августа — 118.1 млн (была 118.3 млн на 21 августа).

Расхождение по дате шестидвигательного прожига Ship 41. Space.com датирует его вечером 20 августа (четверг), NASASpaceFlight, Wikipedia и TesStudio — 21 августа. Одиночный прожиг все источники дают на 19 августа, ~23:06 CDT. Веду 21 августа как основную дату, расхождение отмечаю — на выводы оно не влияет.

---

1. Новостной фон и слухи за последние дни

Тональность: нейтральная с уклоном в позитив. Впервые за месяц ни одна проверяемая строка не сломалась.

Что в плюс.

• Booster 21 выкачен на Pad 2 — 25 августа. Ровно в тот день, когда я назвал прожиг ускорителя проверяемым тезисом номер один, ускоритель поехал на стартовый стол. Криопроверку он прошёл на Massey s ещё 18-20 июля и с тех пор стоял в Mega Bay 1, пока SpaceX занималась кораблём. Последнее крупное наземное условие Flight 14 сдвинулось с мёртвой точки за одну сессию. Дата самого прожига не объявлена.
• JPMorgan подтвердил Overweight с таргетом $240 — 25 августа. Аналитик Даг Анмут. Тезис целиком ИИ-шный: Cursor приносит ~$4 млрд ARR (на июнь 2026, ~75% от бизнес-клиентов), Grok Bot закрывает корпоративный сегмент ИИ-агентов, компания строит интегрированную ИИ-экосистему. Это третий по величине действующий таргет после $450 и Morgan Stanley $300 — и имя, которого у меня в списке покрытия не было.
• Улица не срезала EPS-2027. $1.60 держится вторую сессию. Серия из трёх срезов подряд ($2.02 → $1.66 → $1.60) остановлена.
• Консенсус-таргет $213.50 стоит четвёртую сессию, структура 22/6/5/0/2 без изменений, 35 аналитиков. Третьего Sell не появилось.
• Рекорд повторного использования: 25 августа Falcon 9 ушёл с мыса на ускорителе B1067 — 37-й полёт одной первой ступени. Борт в строю с июня 2021 года. Пока реюз Starship уезжает за горизонт 2026 года, реюз Falcon переписывает собственный рекорд.
• 24 августа — ещё 29 Starlink с SLC-40 (миссия 10-49, старт в 5:30 утра). Пусковой ритм безупречен двенадцатый разбор подряд: 100-я орбитальная миссия года — 21 августа, 11 000+ аппаратов на орбите — 18 августа.
• Относительная сила подтверждена ЗАКРЫТИЯМИ, а не живой котировкой. 24 августа: SPCX -1.44%, Rocket Lab -5.91% (до $68.28), AST SpaceMobile -9.18% (до $62.35). Вчера я поставил вопрос, было ли 24 августа разовым — ответ: нет, и на этот раз он взят из итоговой таблицы. За 21-24 августа сектор потерял 6-9%, SPCX — 1.4%.
• Сентябрьский навес оказался не больше, чем я считал — см. следующий пункт: условный транш 455.8 млн акций в сентябрь не попадает вовсе.

Что в минус.

• Flight 14 лишился и ВТОРОЙ посадки. По актуальному профилю миссии Booster 21 садится на воду в Мексиканском заливе, Ship 41 — в Индийском океане. Ловля корабля убрана Маском 20-21 августа («поймаем через несколько месяцев»), ловля ускорителя на дебютном пуске с Pad 2 не планируется. То есть Flight 14 — полностью одноразовая миссия. Неделю назад это был «первый орбитальный выход плюс историческая ловля»; сегодня — «первый орбитальный выход, обе ступени в воду».
• Объём 24 августа — 59 729 708 акций, 50.6% от 20-дневной средней 118.1 млн. Минимум августа и минимум с 31 июля. Недельные обороты: 3-7 авг — 920 млн, 10-14 авг — 660 млн, 17-21 авг — 471 млн. Оборот упал вдвое за три недели и продолжает падать. Это главный минус сессии: цена держится, потому что её никто не трогает.
• Декабрьский навес вырос. Условный транш 455.8 млн акций требовал закрытия на 30% выше цены IPO, то есть от $175.50, на пяти из десяти сессий вокруг отчёта за Q2. Условие провалено, транш перекатился в 8 декабря. Значит 8 декабря — не 797.6 млн, а ~1.25 млрд акций. Формулировку части источников «455.8 млн заблокированы, пока бумага ниже $135» снимаю как неточную: тест был не по $135, а по $175.50, и он уже разрешён — в минус.
• Дата отчёта за Q3 не названа — двенадцатый разбор подряд. Wall Street Horizon держит 3 ноября, после закрытия, с пометкой «не подтверждено».
• Данные по шорт-интересу развалились. CNBC 12 августа — ~11% флоата; один источник даёт ~31% на конец июля (196 млн акций); реал-тайм-оценка в соцсетях — 289.1 млн акций, 45% от флоата 638.9 млн. При этом флоат после разлоков оценивается уже в ~14% от 13.18 млрд акций, то есть ~1.85 млрд. Три цифры несовместимы ни между собой, ни с флоатом. Не пользуюсь ни одной и тезис на шортах не строю — ровно та дисциплина, которой мне не хватало неделю назад.
• Starship за 2026 год — по-прежнему два полёта против четырёх в 2024 и пяти в 2025.
• Формы 4 с фактическими продажами крупных держателей не появились.

Вывод по фону. Неделю назад компания удержала график, вычеркнув цель. На этой неделе она не вычеркнула ничего нового и сдвинула то, что обещала сдвинуть. Улица перестала резать прибыль, дала ещё один крупный таргет и не дала третьего Sell. Единственное реальное ухудшение — не в новостях, а в стакане: денег в бумаге вдвое меньше, чем три недели назад.

---

2. Ближайшие катализаторы с датами

| Дата | Событие | Почему двигает цену | |------|---------|---------------------| | 25 августа 2026 (сегодня) | Booster 21 выкачен на Pad 2 | Последнее наземное условие Flight 14 в движении. Сам прожиг — ближайший бинарный факт | | конец авг / начало сен (дата НЕ объявлена) | Статический прожиг Booster 21 | Пройдёт — сборка стека и сентябрьская дата подтверждаются. Не пройдёт — Flight 14 уезжает в октябрь | | NET начало сентября 2026 | Starship Flight 14 — орбита, ~20 операционных Starlink V3; обе ступени в воду, ловли нет ни у корабля, ни у ускорителя | Дата подтверждена администратором NASA Джаредом Айзекманом 14 августа и профильными трекерами. Версия FCC на 28 августа мертва. Ставка миссии понижена дважды: сначала убрали ловлю корабля, теперь видно, что и ускоритель не ловят | | начало сентября 2026 | Grok 4.7 (~2.1 трлн параметров, дообучение на инженерных данных SpaceX) | Второй слип подряд после Grok 4.6. Заявленная каденция — релиз модели в месяц до конца 2026 | | сентябрь 2026 | Кроссовер: ИИ-выручка > всей остальной | Собственный дедлайн Маска. ИИ-сегмент растёт +247% г/г при убытке $1.3 млрд за Q2 | | 9 сентября 2026 | Разлок до 319 млн акций (90-й день) | Первый транш после того, как $135 однажды был потерян. Лёг в ту же неделю, что и Flight 14 | | 10 сентября 2026 | Блок аффилиатов 59.1 млн | Продажи инсайдеров становятся видны через формы 4 | | сентябрь суммарно | ~378 млн акций | Меньше, чем я считал: условный транш 455.8 млн в сентябрь не попадает | | 24 сен / 9 окт / 24 окт | По 328.4 млн акций | Осенью суммарно ~985 млн | | 1 октября 2026 | Старт платежей Google $920 млн/мес (до июня 2029) | ~$2.8 млрд выручки в Q4 из одного контракта | | начало ноября 2026 | Транш ~28% блока (~1.3 млрд акций) сразу после отчёта за Q3 | Крупнейший навес до декабря. Проверить, нет ли у него собственного ценового условия — у августовского было | | ~3 ноября 2026 (НЕ подтверждена) | Отчёт за Q3, консенсус выручки ~$12-13 млрд | Двенадцатый разбор подряд без официальной даты | | конец 2026 / начало 2027 | Первый повторный полёт корабля Starship | Перенесён Маском 21 августа. Реюз верхней ступени = экономика программы | | «через несколько месяцев» | Первая ловля корабля башней | Убрана из Flight 14. Без даты | | 8 декабря 2026 | Разлок ~1.25 млрд акций (180-й день) | 797.6 млн плюс перекатившийся условный транш 455.8 млн. Крупнейший навес 2026 года | | декабрь 2026 | Заявленный run-rate $100 млрд ARR | Улица приняла и подняла выше: консенсус-2027 $105.47 млрд | | конец 2026 / конец 2027 | Мощность дата-центров 2+ ГВт / 10 ГВт | Сейчас 1.4 ГВт | | 2027 | Вывод на орбиту ИИ-кластера на GPU Nvidia Rubin (Starmind AI1) | Опорная точка ИИ-тезиса JPMorgan и Bernstein | | июль 2027 | Аукцион Upper C-band, 160 МГц | FCC 22 июля отклонила заявку SpaceX под D2D | | конец 2027 | Констелляция V2 на ~350 км, приёмник вчетверо больше | Дата, к которой привязан весь D2D-кейс | | 12 июня 2027 | Разлок 6.42 млрд акций Маска | Крупнейший навес в истории бумаги |

Главное про ближайшие две недели. Проверяемых фактов по-прежнему два — прожиг Booster 21 и реакция на разлок 9-10 сентября, — но за сутки первый из них перешёл из «не начато» в «идёт». Календарное наложение никуда не делось: Flight 14 и ~378 млн акций приходятся на одну неделю, и у запуска теперь нет ни одной эффектной цели. Единственное, что улучшилось в календаре: сентябрьский навес оказался на 455.8 млн акций легче, чем можно было предположить, — но ровно на столько же тяжелее стал декабрьский.

---

3. Обещания компании vs факт

Выполнено / подтверждено:

• Q2 2026: выручка $7.814 млрд против консенсуса $6.93 млрд — бит на 13%, +92% г/г. EPS -$0.09 против ожидаемых -$0.26 — бит почти втрое. Citi после отчёта подняла прогнозы на 2026 и 2027 и подтвердила Buy.
• Connectivity: $4.3 млрд выручки за Q2, ~55% от всей выручки компании, абоненты удвоились до 12 млн.
• ИИ-сегмент: +247% г/г при убытке $1.3 млрд. Cursor даёт ~$4 млрд ARR, 75% — бизнес-клиенты.
• Шестидвигательный прожиг Ship 41 — 21 августа (одиночный — 19 августа), полная продолжительность 60 секунд. Верхняя ступень квалифицирована на четыре дня раньше моего окна 25-28 августа.
• Booster 21 выкачен на Pad 2 — 25 августа, криопроверка пройдена 18-20 июля.
• Рекорд реюза: 37-й полёт ускорителя B1067 — 25 августа.
• Golden Dome: более $8 млрд контрактов, 91% денег в двух конкурсных программах Space Force.
• Cursor/Anysphere закрыт 14 августа — на две недели раньше уточнённого гайда.
• Спектр: покупка EchoStar за $17 млрд одобрена FCC.
• Консенсус выручки держится: 2026 $44.63 млрд (+139% к $18.67 млрд за 2025), 2027 $105.47 млрд (+136%).
• Баланс: кэш $93.5 млрд против долга и финаренды $36.8 млрд, чистая денежная позиция ~$56.7 млрд.

Не сошлось / под вопросом:

• Ловля корабля убрана из Flight 14. Обещано 25 июля, подтверждено на первом отчётном звонке в августе, отозвано 20-21 августа. Новое к этому: ускоритель на Flight 14 тоже не ловят — Booster 21 садится в Мексиканский залив. Миссия стала полностью одноразовой.
• Первый реюз корабля — «конец этого года или начало следующего». Экономика Starship уезжает за горизонт 2026-го.
• Flight 14: 28 августа → NET начало сентября. Прожиг ускорителя ещё не проведён.
• Grok 4.7 — начало сентября, второй слип подряд.
• EPS-2027 срезан за три недели с $2.02 до $1.60 (-20.8%), EPS-2026 — с $0.38 до $0.09 (-76%). Хорошая новость: на этой неделе срезов не было, серия остановлена на трёх.
• Капекс: гайденс менеджмента — ещё ДВА квартала уровня $18 млрд. За Q2 — $18.37 млрд, 235% от квартальной выручки, из них $15.83 млрд (86%) — ИИ-инфраструктура. Независимого подтверждения этого гайденса за неделю я не нашёл; веду его со ссылкой на DZ Bank. Арифметика прежняя: ~$36 млрд против $93.5 млрд кэша — профинансировано, но при таком темпе кэш IPO кончается к середине 2027 года.
• Два публичных Sell: Phillip Securities $75 (20 августа), DZ Bank $100 (20-21 августа). Оба про оценку и капекс, не про бизнес.
• D2D оспорен быком. Bernstein с таргетом $248: аплинк с 350 км, расход батареи, усиление антенны — «вряд ли будут полностью решены в ближайшее время».
• Темп Starship: 2 пуска за 2026 против 4 в 2024 и 5 в 2025.
• Конкурент с посадкой: LandSpace вернула первую ступень Zhuque-3 19 августа. Повторов за неделю не было.
• ARPU Starlink -22% г/г ($85 → $66) — проверка в Q3.
• Дата отчёта за Q3 не названа — 12-й разбор подряд.
• Ценовой транш 455.8 млн акций провалил свой тест ($175.50 на пяти из десяти сессий вокруг отчёта) и перекатился в декабрь. Это первый случай, когда сама структура IPO публично зафиксировала недобор по цене.
• Владелец бумаги под водой: средняя цена покупки розницы с IPO ~$147, средняя всех 50 закрытий $141.30. При $135.00 средний владелец с 12 июня — на -4.5%. А цена IPO отработана в ноль ровно.

Резюме раздела. По железу — по плану или лучше плана: корабль квалифицирован досрочно, ускоритель поехал на стол, Falcon переписал рекорд реюза, сотая миссия года позади. По словам — ничего нового не сломалось впервые за месяц, но и ни одно из четырёх сдвинутых обещаний (ловля, реюз, Flight 14, Grok 4.7) не вернулось на место. По деньгам вперёд — впервые за четыре недели пауза в срезах прибыли. Разрыв между «делает» и «обещает» на этой неделе не расширился — и это уже улучшение.

---

4. Оценка стоимости

Вердикт: дорого по прибыли — но впервые за пять сессий стало дешевле; справедливо по выручке-2027; дешевле прямого аналога с поправкой на рост; профинансировано собственным кэшем.

| Метрика | 20 авг | 21 авг | 24 авг (закрытие) | |---------|--------|--------|------------------------| | Цена | $134.00 | $136.97 | $135.00 — ровно цена IPO | | Изменение | -4.05% | +2.22% | -1.44% | | Объём | 119.0 млн | 78.15 млн | 59.73 млн (50.6% от средней) | | Капитализация (13.18 млрд) | ~$1.766 трлн | ~$1.805 трлн | ~$1.779 трлн | | Капитализация (13.57 млрд) | ~$1.818 трлн | ~$1.859 трлн | ~$1.832 трлн | | Выручка TTM | $23.04 млрд | $23.04 млрд | $23.04 млрд (+121.9%) | | EPS TTM | -$2.27 | -$2.27 | -$2.27 | | P/E | н/д | н/д | н/д (убыток $8.89 млрд) | | P/S TTM (отчётный) | ~76.7x | ~78.4x | ~77.2x | | P/S TTM (пост-Cursor) | ~78.9x | ~80.7x | ~79.5x | | Консенсус выручки 2026 | $44.63 млрд | $44.63 млрд | $44.63 млрд | | Консенсус выручки 2027 | $105.47 млрд | $105.47 млрд | $105.47 млрд | | P/S к 2026 | ~39.6x | ~40.5x | ~39.9x | | P/S к 2027 | ~16.7x | ~17.1x | ~16.9x — лучшая строка серии | | Консенсус EPS 2026e | $0.09 | $0.09 | $0.09 | | Консенсус EPS 2027e | $1.66 | $1.66 | $1.60 — срезов НЕ было | | P/E по 2027e | ~80.7x | ~82.5x | ~84.4x (с $135.00), против 85.6x — первое удешевление за 5 сессий | | Консенсус-таргет | $213.50 | $213.50 | $213.50 (4-я сессия без изменений) | | Диапазон таргетов | $75-450 | $75-450 | $75-450 | | Апсайд к таргету | +59.3% | +55.9% | +58.2% |

Что читается из таблицы.

1. Серия срезов EPS остановлена. Три недели подряд улица снимала прибыль с неизменной верхней строки: $2.02 → $1.66 → $1.60. На этой неделе — пауза. Это не разворот, но это первая неделя без ухудшения, и её надо засчитать честно, как я засчитывал ухудшения.
2. По прибыли впервые за пять сессий стало дешевле: P/E-2027 85.6x → 84.4x. Механика простая и здоровая: знаменатель не тронули, цена упала.
3. P/S к выручке-2027 — 16.9x, лучшая строка за всю серию. По верхней строке бумага стоит как быстрорастущий телеком; по прибыли — как ничто. Этот разрыв и есть весь спор о бумаге, и он не сузился.
4. Таргет $213.50 стоит четвёртую сессию, структура 22/6/5/0/2 не двинулась. Третьего Sell не появилось.
5. Разброс мнений остаётся полностью именным. Внизу Phillip Securities $75 (-44%) и DZ Bank $100 (-26%); вверху $450, Morgan Stanley $300 (Адам Джонас, подтверждён 20 августа), Bernstein $248 (Дуглас Харнед, поднят 21 августа), JPMorgan $240 (Даг Анмут, подтверждён 25 августа); плотный кластер $210-235: UBS $210, Clear Street $217, Deutsche Bank $235, Bank of America $235, Citi Buy, Mizuho $200, Argus ждёт $160.
6. Тезис верхней части покрытия сместился с космоса на ИИ. JPMorgan аргументирует таргет не пусками, а ARR Cursor и корпоративными агентами; Bernstein — орбитальными вычислениями. Это меняет то, чем бумага будет торговаться осенью: не запуском, а сентябрьским кроссовером ИИ-выручки.

Чистая денежная позиция. Кэш $93.5 млрд против долга и финаренды $36.8 млрд → чистый кэш ~$56.7 млрд. EV ≈ $1.723 трлн, ниже капитализации. EV/S TTM ~74.8x, EV/S 2027 ~16.3x. Обещанные два квартала капекса по ~$18 млрд покрываются наличными без нового долга и размытия. P/B ~13.9x при BVPS $9.72.

Сравнение с сектором по закрытиям 24 августа:

| Бумага | Цена 24 авг | Изм. за день | Капитализация | Выручка TTM | P/S TTM | Рост выручки | P/S на пункт роста | |--------|-------------|--------------|---------------|-------------|-------------|--------------|------------------------| | SPCX | $135.00 | -1.44% | ~$1.832 трлн | $23.04 млрд | ~79.5x | +121.9% | 0.65 | | Rocket Lab (RKLB) | $68.28 | -5.91% | ~$40.9 млрд | $769 млн | ~53.1x | +52.5% | 1.01 | | AST SpaceMobile (ASTS) | $62.35 | -9.18% | ~$24.3 млрд | $115 млн | ~210x | +2257% (с нуля) | н/п |

Вывод держу: по P/S с поправкой на темп роста SpaceX стоит на 35% дешевле Rocket Lab (0.65 против 1.01). Разрыв сузился с 0.66/1.08 — но сузился он потому, что RKLB упал, а не потому, что SPCX подорожал. И главное: 24 августа SPCX сдал 1.4% в день, когда прямой аналог потерял почти 6%, а ASTS — больше 9%. Это второй такой день подряд, и на этот раз он подтверждён закрытиями.

Справедливый коридор $105-180 оставляю. Цена $135.00 — в нижней половине, на 28.8% выше исторического минимума $104.83 и на 40.2% ниже максимума $225.64. Итог: дорого по прибыли (P/E-2027 84.4x), справедливо по выручке-2027 (16.9x), дешевле аналога на пункт роста, профинансировано своим кэшем — и ровно по цене размещения через пятьдесят торговых сессий, при выручке, выросшей за год на 122%.

---

5. Техника и перекупленность

Средние считаю сам по фактическим закрытиям. Сумма всех 50 закрытий с IPO (12 июня, $161.00) по 24 августа — $7 065.24.

| Средняя (моя) | На 24 авг | Положение цены $135.00 | |---------------|-----------|------------------------| | SMA5 | $137.79 | -2.03% | | SMA10 | $139.59 | -3.29% | | EMA20 | $134.38 | +0.46% | | SMA20 | $129.02 | +4.63% | | SMA30 | $127.08 | +6.23% | | SMA50 = средняя всех 50 закрытий | $141.30 | -4.46% |

Прогноз недельной давности закрыт с точностью до цента. 17 августа я написал: 24 августа появится первая в истории бумаги SMA50, ориентировочно $141.3, и родится она над ценой. Факт: $141.3048, то есть $141.30, и она на $6.30 выше закрытия. Это второй подряд мой прогноз, исполнившийся до десятых.

И здесь же — правка к себе. SMA50 и «средняя всех закрытий» на пятидесятой сессии тождественны. Верхний потолок состоит не из шести уровней, а из пяти:

• SMA5 $137.79 · R1 $137.85 · SMA10 $139.59 · R2 $140.71 · SMA50 $141.30

Полоса $137.8-141.3. Она немного шире и ниже, чем я описывал вчера, но плотность прежняя: пять уровней в трёх с половиной долларах.

Расхождение с вендором сохраняется. Investing.com на 25 августа (live): MA5 $137.52, MA10 $136.83, MA20 $135.98, MA50 $139.05, MA100 $134.57, MA200 $126.22. MA100 и MA200 у бумаги с 50 сессиями истории существовать не могут — ряд не использую целиком. По MA20 расхождение с моим расчётом — семь долларов. Пользуюсь своими средними, вендорские беру только для осцилляторов, и только с пометкой источника и времени.

Осцилляторы (Investing.com, daily, 25 августа 16:17 GMT, СЕССИЯ ИДЁТ — числа справочные):

• RSI(14): 55.3 (было 49.5). Неделя: 31.3 → 49.0 → 49.5 → 55.3. Вышел в верхнюю половину без перекупленности.
• MACD: -0.38 (было -0.68, до этого -2.04). Чинится третью сессию подряд, отставание почти снято.
• CCI(14): +162.7 (было +86.3) — третий день вверх, вошёл в сильную зону.
• ADX(14): 21.0 (было 30.6, до этого 36.6). Нисходящий тренд практически рассосался — ADX ниже 20 означает отсутствие тренда вовсе.
• STOCH(9,6): 61.0, Williams %R: -19.1 (граница перекупленности), ROC +1.87, Ultimate Oscillator 58.2, Bull/Bear Power +3.81.
• ATR(14): 1.98 (было 2.43) — сжатие волатильности продолжается четвёртую сессию.
• Против: STOCHRSI(14) 91.5 — третья сессия в перекупленности. Краткосрочный запас хода израсходован.
• Сводный сигнал вендора — Strong Buy: 7 на покупку, 1 нейтральный, 1 на продажу.

Читается так: осцилляторы починены полностью, тренд-индикаторы обнулили нисходящий импульс, волатильность сжата в пружину — а цена стоит под пятиуровневым потолком, и STOCHRSI третью сессию говорит, что рывка вверх без передышки не будет.

Объём — главный минус картины.

| Дата | Событие | Изменение цены | Объём | % от 20-дневной средней (118.1 млн) | |------|---------|----------------|-------|--------------------------------------| | 6 августа | Разлок 911.5 млн акций | +6.14% | 255.2 млн | 216% | | 20 августа | Разлок 319 млн акций | -4.05% | 119.0 млн | 101% | | 21 августа | Golden Dome + Bernstein $248 | +2.22% | 78.15 млн | 66% | | 24 августа | Сектор -6/-9%, SPCX -1.44% | -1.44% | 59.73 млн | 50.6% |

Недельные обороты: 3-7 августа — 920.4 млн; 10-14 августа — 659.6 млн; 17-21 августа — 471.4 млн. Оборот упал вдвое за три недели, и 24 августа продолжил падать. 59.73 млн — минимум августа и минимум с 31 июля (58.8 млн).

Двойное прочтение, и я даю оба. В минус: денег в бумаге почти нет, любое движение сейчас дёшево купить и дёшево продавить — а через одиннадцать сессий приходит 378 млн акций. В плюс: при таком обороте падение 24 августа на 1.44% в день, когда сектор терял 6-9%, — это не поддержка покупателя, это отсутствие продавца. Пружина сжимается: ATR 1.98 при пятиуровневом потолке в трёх долларах над ценой. Разряжаться она будет на разлоке 9-10 сентября, и заранее знать направление нельзя.

Уровень, который держится четвёртое касание: $130.17-131.22. Минимумы 10 августа $130.17, 11 августа $130.50, 20 августа $130.39, 21 августа $131.22. В 3.6% под ценой.

Пивоты, действующие на сессию 25 августа (от 24 августа: H $138.33 / L $133.10 / C $135.00):

• S3 $127.39 · S2 $130.25 · S1 $132.62 · Пивот $135.48 · R1 $137.85 · R2 $140.71 · R3 $143.08

Фибо от минимума $104.83 к максимуму $225.64: 0.236 = $133.34, 0.382 = $150.98, 0.5 = $165.24, 0.618 = $179.49. 0.236 удержана третью сессию подряд.

Уровни:

• Сопротивление 1: $137.8-138.4 (SMA5 $137.79, R1 $137.85, максимум 24 авг $138.33)
• Сопротивление 2 — главный барьер: $139.6-141.3 (SMA10 $139.59, R2 $140.71, SMA50 $141.30). Закрытие выше меняет техническую картину; ниже — картина остаётся диапазонной
• Сопротивление 3: $143.1-145.3 (R3 $143.08, закрытие 18 авг $143.34)
• Сопротивление 4: $146.2, далее $149.8 и $150.98
• Поддержка 1 — теперь это сама цена: $135.00-135.5 (цена IPO $135, пивот $135.48)
• Поддержка 2 — плотнейший кластер: $132.6-134.5 (S1 $132.62, минимум 24 авг $133.10, 0.236 Фибо $133.34, EMA20 $134.38)
• Поддержка 3: $129.0-131.2 (S2 $130.25, SMA20 $129.02, четырежды проверенный пол $130.17-131.22)
• Поддержка 4: $127.0-128.5 (S3 $127.39, SMA30 $127.08)
• Поддержка 5: $121-123.5 · Поддержка 6: $114.5-115.8 · Поддержка 7: $104.83 (исторический минимум 3 августа)

Расстояния: до исторического максимума $225.64 — -40.17% (нужно +67.14%); от минимума $104.83 — +28.78%; от цены IPO $135.00 — ровно 0.00%.

Техническое резюме: осцилляторы починены (RSI 55, MACD -0.38, ADX 21), пол $130-131 держит четвёртое касание, кластер $132.6-134.5 отработал как поддержка, 0.236 Фибо удержана третий раз, волатильность сжата до ATR 1.98. Против: цена под пятиуровневым потолком $137.8-141.3, SMA50 родилась над ценой и стоит там, STOCHRSI 91 третью сессию, оборот упал вдвое за три недели. Порог не меняю: закрытие выше $139.6-141.3 при объёме от 110 млн акций отделяет отскок от разворота.

---

6. Зоны/цены для входа

Бухгалтерия — и в ней главное изменение недели. Первая четверть набрана 21 августа в зоне $135-137, средняя ~$135.75. Вторая четверть ЗАСЧИТАНА: минимум 24 августа $133.10 подтверждён итоговой дневной таблицей, значит лимитка в кластере $133.5-134.3 исполнена. Считаю по $134.0. Средняя по позиции ~$134.9, размер — половина, стоп под $130.2. При закрытии 24 августа $135.00 позиция около нуля.

Что делаю сейчас.

• Половину размера держу. Стоп под $130.2 — под четырежды проверенный пол $130.17-131.22. Стоп вверх не двигаю до закрытия выше $140.
• По рынку в зоне $136-139 не добираю. Условие для третьей четверти прежнее по сути и уточнено по числам: закрытие выше $139.6-141.3 при объёме от 110 млн акций. Порог по объёму не смягчаю, хотя уровней в потолке оказалось пять, а не шесть, — потому что оборот за три недели упал вдвое, и пробой на 60 млн акций ничего не доказывает.
• Причина осторожности конкретная: через одиннадцать торговых сессий приходят 378 млн акций, а Flight 14 — миссия без единой посадки. Покупать вперёд события, у которого отняли обе эффектные части, я не буду.

Зоны добора вниз (по четверти на уровень):

• $132.6-134.5 — первая. S1 $132.62, минимум 24 августа $133.10, 0.236 Фибо $133.34, EMA20 $134.38. Уже отработала один раз; повтор беру только новым размером.
• $129.0-131.2 — основная. S2 $130.25, SMA20 $129.02, пол, проверенный четырежды.
• $127.0-128.5 — базовая. S3 $127.39, SMA30 $127.08.
• $121-123.5 — стратегическая. Сценарий: разлок 9-10 сентября плюс Flight 14 без противовеса.
• $114.5-116 — база 6-7 августа. Требует срыва Flight 14 или плохого Q3.
• $105-110 — хвост, только лимитка, не план.

Фиксация: частичная от $137.8-141.3 (весь верхний кластер), крупная от $143.1-145.3, основная от $146.2, дальше по сетке $150.98 / $165.24 / $179.49.

Агрессивный сценарий (для тех, кто вне бумаги): вход половиной от $132.6-134.5 со стопом под $130.2, риск ~3%, цель — верхний кластер. Консервативный: ждать либо закрытия выше $139.6-141.3 на объёме 110 млн+, либо провала на $127-129 после разлока. Между этими двумя точками рынок сейчас не даёт ни цены, ни информации.

Что реально может испортить картину в ближайший месяц:

1. Оборот упал вдвое за три недели. При 60 млн акций в день навес в 378 млн — это шесть с лишним дневных оборотов подряд.
2. Наложение календаря: Flight 14 и разлок 9-10 сентября в одной неделе.
3. Flight 14 — полностью одноразовая миссия. Ни ловли корабля, ни ловли ускорителя.
4. Капекс: ещё два квартала по ~$18 млрд. Кэша хватает, но кэш конечен — при таком темпе деньги IPO кончаются к середине 2027 года.
5. Два публичных Sell ($75 и $100) на мегакап через два с половиной месяца после IPO.
6. Декабрьский навес вырос до ~1.25 млрд акций за счёт провалившегося ценового транша.
7. Темп Starship: 2 пуска за 2026 против 5 за 2025.
8. Китай посадил орбитальный ускоритель — нарратив уникальности получил пробоину.
9. D2D оспорен быком (Bernstein), Upper C-band отложен до июля 2027.
10. Данные по шорт-интересу нечитаемы (11% / 31% / 45%) — а значит, размер потенциального сквиза или довеса неизвестен.
11. Политический риск с датой: регуляторные послабления работают в плюс до ноября 2026 и могут развернуться после.

Размер позиции: без изменений — спекулятивная доля, не core. Убыточная компания на 77 выручек TTM, с капексом 235% от выручки и гайденсом ещё на два таких квартала, core-холдингом не бывает.

---

7. Сбываемость прошлых прогнозов

| Прогноз из прошлого разбора | Статус | Факт | |---|---|---| | Прошёл ли прожиг Booster 21? | ⏳ Ещё нет, но ускоритель поехал | 25 августа Booster 21 выкачен на Pad 2. Криопроверка пройдена 18-20 июля. Тезис №1 сдвинулся за одну сессию | | Назвала ли компания официальную дату Flight 14? | ❌ Нет от компании | NET начало сентября подтверждено администратором NASA Джаредом Айзекманом (14 августа) и профильными трекерами | | Закрытие выше $139.9-141.5 при объёме 110 млн+? | ❌ Нет | Максимальное закрытие цикла — $136.97 (21 авг), 24 августа $135.00 | | Где встала SMA50 по итогам 24 августа? | ✅ $141.30 — прогноз ~$141.3 исполнен до цента | Сумма 50 закрытий $7 065.24. Средняя над ценой на $6.30, как и было сказано 17 августа | | Подтвердился ли минимум 24 августа ниже $134.0? | ✅ ДА, $133.10 по итоговой таблице | Вторая четверть засчитана. Средняя по позиции ~$134.9 | | Вернулся ли оборот к 110 млн+? | ❌ Наоборот | 24 августа — 59.73 млн, 50.6% от средней, минимум августа. Недельные обороты 920 → 660 → 471 млн | | Продолжила ли улица резать EPS-2027 ниже $1.60? | ✅ НЕТ — серия срезов остановлена на трёх | $1.60 держится вторую сессию. EPS-2026 $0.09 | | Тронулся ли консенсус-таргет с $213.50? | ✅ Нет, стоит четвёртую сессию | 35 аналитиков, структура 22/6/5/0/2 без изменений | | Появился ли третий Sell? | ✅ Нет | Вместо этого 25 августа JPMorgan подтвердил Overweight $240 | | Сохранилась ли относительная сила к RKLB и ASTS? | ✅ ДА, и подтверждена ЗАКРЫТИЯМИ | 24 августа: SPCX -1.44%, RKLB -5.91%, ASTS -9.18%. Вчера это был живой снимок, сегодня — итоговые данные | | Пошёл ли forward P/E вверх? | ⚠️ Не могу засчитать — нет числа, привязанного к закрытию | По моему же правилу вендорский forward P/E, снятый внутри сессии, в разбор не идёт. Фундаментальный ориентир не двигался: блендированный NTM (25% × $0.09 + 75% × $1.60) = $1.2225, оценки не менялись. Тест переношу до появления закрытийного значения | | Вышел ли Grok 4.7? | ⏳ Впереди, начало сентября | Заявлена каденция — модель в месяц до конца 2026 | | Появились ли формы 4 с продажами крупных держателей? | ❌ Нет | Ни Alphabet, ни Fidelity, ни Gigafund, ни PIF, ни Nvidia | | Новые данные по шорт-интересу? | ⚠️ Есть, но они несовместимы | ~11% флоата (CNBC, 12 авг), ~31% / 196 млн акций (конец июля), 45% / 289.1 млн от флоата 638.9 млн (реал-тайм-оценка). Не пользуюсь ни одной цифрой | | Назвала ли компания дату отчёта за Q3? | ❌ Двенадцатый разбор подряд нет | Wall Street Horizon: 3 ноября после закрытия, не подтверждено | | Подтверждён ли гайденс капекса ~$18 млрд на два квартала из независимого источника? | ⏳ Нет | Веду со ссылкой на DZ Bank | | Полетела ли Zhuque-3 ещё раз? | ⏳ Нет данных | Посадка 19 августа пока единичная | | Как рынок встретит разлок 9-10 сентября? | ⏳ Впереди | ~378 млн акций через 11 торговых сессий |

Что я оценил верно за этот цикл.

(а) SMA50 предсказана за неделю и попала до цента: и дата (24 августа, 50-я сессия), и уровень ($141.30 против прогноза ~$141.3), и положение над ценой.

(б) Кластер $133.0-134.5 назван «лучшим на графике» — минимум 24 августа $133.10, ровно нижняя граница. Вторая четверть добрана по плану, а не по эмоции.

(в) Тезис №1 был поставлен правильно. Я назвал прожиг Booster 21 единственным оставшимся наземным условием — и ускоритель поехал на стол в первую же сессию после разбора. Вопрос был задан там, где надо.

(г) Отказ добирать третью четверть на отскоке снова оказался верным — бумага за три сессии не закрылась выше $137.

(д) Правило про живую котировку сработало и предотвратило четвёртую ошибку подряд. Агрегаторы давали по 24 августа $136.07; настоящее закрытие — $135.00. Разница $1.07 — и она прятала главный факт сессии.

(е) Требование не строить тезис на неподтверждённых данных сработало на шорт-интересе. Три источника дали 11%, 31% и 45% флоата. Год назад я бы взял самую эффектную цифру. Сегодня не беру ни одной.

Что я оценил неверно или неточно.

(а) Потолок был посчитан за шесть уровней вместо пяти. SMA50 и «средняя всех закрытий» на пятидесятой сессии — тождественно одно число, $141.30. Двойной счёт. Ошибка в мою сторону осторожности, но всё равно ошибка. Со следующей сессии они разойдутся, и считать их отдельно станет корректно.

(б) Профиль Flight 14 я описывал неполно. Одиннадцать разборов я вёл миссию как «орбита + Starlink V3», в прошлом — «без ловли корабля». Полный факт: Booster 21 тоже не ловят, он садится в Мексиканский залив. Flight 14 — полностью одноразовый полёт, и это надо было выяснить неделю назад.

(в) Декабрьский транш я недосчитал. Я вёл 8 декабря как 797.6 млн акций. Условный транш 455.8 млн провалил свой ценовой тест (нужны были закрытия от $175.50 на пяти из десяти сессий вокруг отчёта за Q2) и перекатился именно туда. Правильная оценка — ~1.25 млрд акций. Хорошая сторона: в сентябрь он не попадает, сентябрьский навес остаётся ~378 млн.

(г) 20-дневная средняя объёма уточнена: 118.1 млн вместо 118.3 млн.

Эволюция ошибок за двенадцать разборов: чужие числа не в той графе → несуществующие скользящие средние → показатель без определения → верная логика на неверно списанной цене → верное правило, не применённое к соседней колонке → сегодня: правило применено, ошибок в данных нет; остались две ошибки неполноты — недосчитанный профиль миссии и двойной счёт одного уровня. Это первый разбор из четырёх, в котором нечего снимать. Класс ошибок сменился с «неверные числа» на «неполный список» — это прогресс, но неполнота тоже стоит денег.

Проверяемые тезисы на следующий разбор:

1. Прошёл ли статический прожиг Booster 21 — ускоритель на Pad 2 с 25 августа.
2. Назвала ли SpaceX официальную дату Flight 14.
3. Закрылась ли бумага выше $139.6-141.3 при объёме от 110 млн — критерий разворота.
4. Вернулся ли оборот выше 80 млн хоть в одну сессию — промежуточная планка вместо 110 млн, раз оборот падает четвёртую неделю.
5. Удержалась ли цена IPO $135.00 после того, как закрытие легло ровно на неё.
6. Разошлись ли SMA50 и средняя всех закрытий и где встала SMA50 к концу недели.
7. Резала ли улица EPS-2027 ниже $1.60 — или пауза продлилась вторую неделю.
8. Тронулся ли консенсус-таргет с $213.50 — пятая сессия без движения.
9. Появился ли третий Sell или новые крупные таргеты после JPMorgan $240.
10. Сохранилась ли относительная сила к RKLB и ASTS третью неделю.
11. Вышел ли Grok 4.7 — третий срок Маска подряд под наблюдением.
12. Как рынок встретит разлок 9-10 сентября — с объёмом 6 августа (216% от средней, рост) или 20 августа (101%, падение).
13. Совпадут ли Flight 14 и разлок в одну неделю — и что перевесит.
14. Вышел ли Starship на орбиту и развёрнуты ли операционные Starlink V3.
15. Подтвердилось ли, что обе ступени Flight 14 идут на воду — или профиль снова изменится.
16. Есть ли у ноябрьского транша (~28% блока) собственное ценовое условие — у августовского было, и оно провалилось.
17. Появились ли согласованные данные по шорт-интересу — пока три несовместимых цифры.
18. Появились ли формы 4 с фактическими продажами.
19. Сбылся ли сентябрьский кроссовер ИИ-выручки — собственный дедлайн Маска.
20. Назвала ли компания дату отчёта за Q3 — тринадцатый разбор подряд.
21. Подтверждён ли гайденс капекса ~$18 млрд на два квартала независимым источником.
22. Начал ли Google платить $920 млн/мес с 1 октября.
23. Полетела ли Zhuque-3 ещё раз — превращается ли китайская посадка в серию.
24. Побит ли рекорд реюза Falcon (37 полётов B1067) — и как быстро.
25. Q3 (~3 ноя): выручка $12-13 млрд? Долг остановился на $36.8 млрд? Насколько кэш ниже $93.5 млрд? ARPU Starlink стабилизировался на $66? Первый вклад Cursor? Первая выручка Golden Dome?

---

8. Итоговый обзор и тренд

Тренд: улучшается — впервые за четыре разбора проверочный список вернулся чистым, и впервые за четыре разбора чистыми вернулись мои собственные данные.

Канва:

7 августа ($133.11, 5/10): сильный первый отчёт, паника из-за капекса. Новости лучше цены.

10 августа ($138.74, +4.23%, 6/10): цена IPO отбита, RSI 74. Цена догнала новости.

11 августа ($133.29, -3.93%, 6/10): мостик к $100 млрд ARR, прибыльный ИИ-сегмент. Новости снова обогнали цену.

12 августа ($146.15, +9.65%, 6/10): Morgan Stanley $300, +$127 млрд за сессию. Нарратив переоценён агрессивно.

13 августа ($141.29, -3.33%, 6/10): фиксация, ни одного уровня не сдано. Технический откат при улучшающейся истории.

14 августа ($140.00, -0.91%, 7/10): закрытие Cursor, тест $135.50. Бумага платит за исполнение обещания.

17 августа ($146.23, +4.45%, 7/10): 13F, 23 держателя на 80%+, первый срез таргета. Рынок узнал, кто держит бумагу.

19 августа ($139.65, -2.57%, 7/10): три позитивные новости и -4%. Рынок отложил всё, кроме 20 августа.

20 августа ($134.00, -4.05%, объём 119.0 млн, 6/10): разлок 319 млн уронил бумагу под цену IPO, улица срезала EPS на обоих годах. Обыкновенный разлок — предложение пришло и было продано.

21 августа ($136.97, +2.22%, объём 78.15 млн, 6/10): $8 млрд Golden Dome с 91% конкурса, Bernstein $248, цена IPO возвращена. Новости хорошие, деньги обычные.

24 августа ($135.00 ровно, -1.44%, объём 59.73 млн — 50.6% от средней, 6/10): прожиг Ship 41 позади, ловля корабля вычеркнута, второй Sell от DZ Bank, SMA50 родилась на $141.30 точно по прогнозу, сектор -6/-9%, SPCX -1.4%. Пятидесятая сессия закрылась ровно по цене размещения. Бумага перестала двигаться и начала ждать.

25 августа (сессия идёт, ~$138.3, 6/10): Booster 21 выкачен на Pad 2, JPMorgan подтвердил Overweight $240 на ИИ-тезисе, Falcon поставил рекорд реюза — 37 полётов одной ступени. Проверочный список вернулся чистым.

Что улучшилось:

1. Booster 21 поехал на Pad 2. Последнее наземное условие Flight 14 сдвинулось ровно в ту сессию, когда я назвал его тезисом номер один.
2. Серия срезов EPS-2027 остановлена на трёх. Первая неделя за месяц, когда улица не снимала прибыль.
3. Консенсус-таргет $213.50 стоит четвёртую сессию, структура 22/6/5/0/2 не двинулась, третьего Sell нет.
4. JPMorgan подтвердил Overweight $240 — третий по величине действующий таргет, и тезис ИИ-шный: Cursor даёт $4 млрд ARR.
5. P/E-2027 впервые за пять сессий стал дешевле: 85.6x → 84.4x. P/S-2027 16.9x — лучшая строка серии.
6. Относительная сила подтверждена закрытиями: 24 августа SPCX -1.44% против RKLB -5.91% и ASTS -9.18%. Второй день подряд, и на этот раз данные итоговые.
7. Мои два прогноза исполнились до цента: SMA50 = $141.30 при прогнозе ~$141.3; кластер $133.0-134.5 отработал минимумом $133.10, вторая четверть засчитана.
8. Сентябрьский навес оказался легче, чем можно было бояться: условный транш 455.8 млн в сентябрь не попадает.
9. Тренд-индикаторы обнулили нисходящий импульс: ADX 36.6 → 30.6 → 21.0, MACD -2.04 → -0.68 → -0.38.
10. Falcon переписал рекорд реюза — 37 полётов B1067, в тот самый месяц, когда реюз Starship сдвинулся за горизонт года.

Что ухудшилось:

1. Оборот упал вдвое за три недели: 920 → 660 → 471 млн в неделю, 24 августа — 59.7 млн, 50.6% от средней. Через одиннадцать сессий приходят 378 млн акций.
2. Flight 14 лишился и второй посадки. Ни ловли корабля, ни ловли ускорителя — обе ступени в воду. Миссия полностью одноразовая.
3. Декабрьский навес вырос до ~1.25 млрд акций — провалившийся ценовой транш 455.8 млн перекатился в 8 декабря.
4. Ценовое условие транша публично провалено: бумаге требовались закрытия от $175.50, она не дала их ни разу. Это зафиксированный в структуре IPO недобор.
5. Цена закрылась ровно по цене размещения — $135.00 — через пятьдесят сессий, при выручке, выросшей за год на 122%.
6. STOCHRSI 91.5 третью сессию — краткосрочный запас хода израсходован.
7. Дата отчёта за Q3 не названа двенадцатый разбор подряд.
8. Данные по шорт-интересу нечитаемы — 11% / 31% / 45% флоата.
9. Starship: 2 пуска за 2026 против 5 за 2025.
10. Капекс: гайденс ещё на два квартала по ~$18 млрд, независимого подтверждения так и нет.

Держит ли компания слово? По железу — да, и с опережением: корабль квалифицирован на четыре дня раньше моего окна, ускоритель выкачен на стол, Falcon поставил рекорд повторного использования, 100 миссий за год, 11 000+ аппаратов на орбите. По словам — впервые за месяц ничего нового не отозвано, но и ни одно из четырёх сдвинутых обещаний не вернулось: ловля корабля без даты, реюз корабля на конец года, Flight 14 в сентябре, Grok 4.7 сдвинут. По деньгам вперёд — пауза в срезах прибыли, и это первая хорошая новость в этой графе за месяц. По собственному календарю отчётности — двенадцатый разбор без даты.

Как меняется риск/привлекательность. Структурный риск за неделю впервые не вырос: вниз его толкают $8 млрд оборонной выручки, чистый кэш $56.7 млрд, квалифицированная верхняя ступень, ускоритель на стартовом столе и остановившиеся срезы прибыли; вверх — вдвое упавший оборот, полностью одноразовый Flight 14, потяжелевший декабрь и капекс без гайденса на снижение. Ценовой риск сжался механически: ATR 1.98, четвёртая сессия сжатия, цена третью неделю в коридоре $130-141. Практически это означает то же, что и вчера, только резче: бумага не торгует новости, она ждёт девятого сентября — и ждёт на всё меньших деньгах.

Рейтинг: «Держать», 6 из 10 — балл держу. Не поднимаю до 7, хотя неделя вышла лучшей за месяц, ровно потому, что условие подъёма я сформулировал сам и оно не выполнено: закрытие выше $139.6-141.3 при объёме от 110 млн акций. Оборот вместо этого упал до половины средней. Прибавьте к этому, что Flight 14 оказался ещё беднее, чем я думал (обе ступени в воду), а декабрьский навес — на 455.8 млн акций тяжелее. Не опускаю до 5, потому что: последнее наземное условие запуска сдвинулось; улица перестала резать прибыль и не дала третьего Sell; JPMorgan подтвердил $240; бумага второй день подряд стоит там, где сектор теряет 6-9%; пол $130-131 держит четвёртое касание, а чистый кэш $56.7 млрд покрывает весь обещанный капекс без долга и размытия.

Что делаю практически: половину размера держу со средней ~$134.9, стоп под $130.2. Третью четверть — только по закрытию выше $139.6-141.3 при объёме от 110 млн, и ни центом раньше. Ниже — по четверти в $132.6-134.5, $129.0-131.2, $127.0-128.5, $121-123.5, $114.5-116, хвост $105-110 лимиткой. Фиксация от $137.8-141.3 частями, крупная от $143.1-145.3, основная от $146.2.

И финальная картина недели — одной строкой. Пятьдесят торговых сессий, выручка выросла на 122% за год, компания подписала $8 млрд оборонных контрактов, квалифицировала корабль, вывела ускоритель на стартовый стол и переписала мировой рекорд повторного использования ракеты. А бумага закрылась ровно по цене размещения, до цента, на половинном обороте. Это и есть весь спор о SPCX в одном числе: дело идёт лучше, чем цена, а цена ждёт не дела, а девятого сентября.

---

Источники: StockAnalysis — SPCX, StockAnalysis — история котировок SPCX, StockAnalysis — прогнозы аналитиков SPCX, StockAnalysis — Rocket Lab, StockAnalysis — AST SpaceMobile, Investing.com — техника SPCX, Wikipedia — Starship flight test 14, NASASpaceflight — Ship 41 завершил испытания двигателей перед Flight 14, Tesla Oracle — одиночный прожиг Ship 41 и обновления Starbase, TesStudio — 60-секундный шестидвигательный прожиг Ship 41, Basenor — Flight 14: пять деталей, которые важны сейчас, Space.com — прожиг Starship перед первым орбитальным полётом, Spaceflight Now — рекордный 37-й полёт ускорителя Falcon 9, Spaceflight Now — 75-я старлинк-миссия 2026 года, 29 спутников, Space.com — 100-я орбитальная миссия SpaceX за год, Benzinga — JPMorgan видит 80% апсайда на ИИ-повестке SpaceX, Crypto Times — JPMorgan: таргет $240, апсайд 80%, Investing.com — JPMorgan подтвердил рейтинг на прогрессе в ИИ, CNBC — отчёт SpaceX за Q2 2026, NPR — выручка SpaceX растёт, котировка возвращается к земле, Yahoo Finance — истечение локапа освободило акций на $116 млрд, Yahoo Finance — локап инсайдеров и $101 млрд акций, Motley Fool — почему 911.5 млн акций могли выйти на рынок 6 августа, Investing.com — обратный отсчёт локапов SPCX, Yahoo Finance — важные даты для инвесторов SpaceX, Yahoo Finance — шортселлеры накопили $15.5 млрд бумажной прибыли, CNBC — шорт-интерес упал с 34% до 11% флоата, Wall Street Horizon — календарь отчётности SpaceX, Motley Fool — SpaceX +32% с 1 августа: не поздно ли покупать, Spaceflight Now — LandSpace первой из частных китайских компаний посадила орбитальный ускоритель, 24/7 Wall St. — DZ Bank советует продавать SpaceX, цель $100, 24/7 Wall St. — Bernstein поднял таргет до $248, Forbes — SpaceX ставит GPU Nvidia Rubin на орбиту.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.