AAPL — 2026-08-24

Apple (AAPL) — разбор (24 августа 2026)

Цена: последнее подтверждённое закрытие — пятница 21 августа, $309.35 (−0.63%, −$1.95; открытие $312.05, диапазон $307.01-$312.38, объём 45.20 млн). Сессия 24 августа идёт (около $311.5-312.9, +0.7-1.1%, диапазон дня к середине торгов $310.10-$312.70) — в уровни не берётся. Капитализация на закрытии ~$4.51 трлн, EV ~$4.45 трлн. P/E ttm 35.49x, forward 33.78x, EPS ttm $8.72. Выручка ttm $466.82 млрд (+14.2%), чистая прибыль $128.93 млрд, валовая маржа 48.65%, операционная 33.17%, чистая 27.62%. FCF ttm $136.68 млрд, кэш $146.52 млрд, долг $84.34 млрд, чистая денежная позиция $62.17 млрд. ROE 148.75%, ROIC 101.57%. Дивиденд $1.08 (0.35%), FCF-доходность 3.03%, доходность байбэка 2.13%. 52-нед. диапазон $224.69-$344.57, за 52 недели +36.89%. Бета 1.09. Шорт-интерес 0.97%.

Главное: моё собственное правило сработало против меня, и я его исполняю

21 августа я записал дословно: «Даунгрейд до Сокращать (5/10) — при закрытии ниже $309.60 (отмена пробоя)». И там же: «При закрытии ниже $309.60 пробой отменён целиком, остаток второй трети переносится в $300-306».

Закрытие 21 августа — $309.35. Ниже уровня на 25 центов, то есть на 0.08%.

У меня было три варианта, и я обязан назвать их все честно.

1. Придумать допуск задним числом. «$0.25 — это шум, экспирация опционов, страйк $310, объём раздут, сегодня бумага уже выше $311». Каждый из этих аргументов по отдельности верен. Но правило с дискреционным допуском, который вводится в тот день, когда правило срабатывает против тебя, — это не правило. Два разбора подряд я держал оценку 6/10 ровно потому, что уровень выстоял: 20 августа с запасом $1.70, 19 августа — с запасом. Симметрия обязательна: если уровень удерживал оценку вверх, он же обязан её опустить.
2. Переписать правило. Оно и правда написано плохо: 21 августа я сам же вывел новое правило — «слово подтверждён применительно к техническому событию требует не двух сессий, а закрытия выше уровня отказа» — и тут же прикрепил даунгрейд рейтинга к одной цифре без подтверждения, без допуска и без требования второго закрытия. Для апгрейда я требовал подтверждения, для даунгрейда поставил волосковый спуск. Это асимметрия в конструкции правил, и её надо чинить. Но чинить с сегодняшнего дня, а не задним числом.
3. Исполнить как написано. Что я и делаю.

Оценка: Сокращать, 5/10. Первый даунгрейд за десять разборов.

И сразу — вторая половина честности: это даунгрейд по технике, а не по слому тезиса. Из четырёх названных мной триггеров даунгрейда сработал ровно один (закрытие ниже $309.60). Не сработали: признаки маржи ниже базовых 46.5% (проверка 29 октября), срыв объёмов на старте продаж (проверка 18 сентября), углубление минуса по трекеру App Store (следующий срез Morgan Stanley), решение суда по комиссии существенно ниже 15% (~конец сентября). А новостной фон за выходные впервые за три разбора не ухудшился — он улучшился. Это редкая и важная расстыковка: содержание пошло вверх, техника сломалась. Разбираю обе оси ниже.

И ещё одно, чего я не хочу прятать: правило про незакрытую сессию сработало четвёртый раз подряд. Вчера я записал сессию 21 августа как «около $307.3, −1.3%». Факт закрытия — $309.35, −0.63%, то есть снимок ошибся вдвое по величине. Знак на этот раз угадал, величину — нет. Если бы я взял снимок в уровни, я бы объявил отмену пробоя на $2.3 ниже, чем она произошла на самом деле, и весь раздел зон входа поехал бы.

1. Новостной фон и слухи (последние дни)

Тональность — нейтральная, улучшение с негативной. За три календарных дня (21-24 августа) поток разделился очень чисто: всё плохое — про людей и про себестоимость, всё хорошее — про продукты.

В минус:

• Увольнения: более 200 человек, и распределение важнее числа. 21 августа Bloomberg (Марк Гурман) сообщил, что Apple сокращает свыше 200 позиций: примерно 100 — в группе Vision Pro и примерно 100 — в командах Siri и софтверной инженерии. Игровое подразделение Vision Pro закрывается полностью, производство иммерсивного видео сворачивается. Apple подтвердила, что visionOS и сам Vision Pro живут, новая модель — «не раньше конца 2028», приоритет смещён на умные очки. Формулировка компании: изменения нужны, чтобы «развивать бизнес», при создании новых ролей это «затронет ограниченное число существующих». Читаю это двояко и обе стороны записываю. В плюс: это дисциплина по расходам и явная переаллокация в ИИ и лёгкие носимые — то, чего от Apple требовал рынок. В минус: это первое за серию сокращение продуктовой категории, а не найм под неё, и оно приходится на 8 дней до смены CEO и 3 недели до релиза Siri AI. Официальное объяснение по Siri — «новая архитектура требует другой экспертизы» — правдоподобно, но означает, что команда, которая через три недели выпускает главный софтверный продукт года, прямо сейчас перестраивается.
• Складной без телефото — и это бьёт ровно туда, где я строил бычью часть. 23 августа Гурман в Power On: те немногие, кто держал iPhone Ultra в руках, довольны, но камера — слабое место: только 48 Мп основной модуль и ультраширик, телефото-объектива НЕТ. Гурман формулирует прямо: при ожидаемом ценнике это «может стоить Apple части продаж». Плюс размен: Touch ID в боковой кнопке вместо Face ID — ради толщины 4.5 мм в раскрытом виде. Значение для модели. Rothschild ставил таргет $400 на 14 млн складных в FY2027 по ~$2,325. Morgan Stanley называл ценник $1,500+ катализатором апгрейда для высокодоходной базы. Обе конструкции предполагают, что складной покупает премиальный пользователь iPhone Pro Max. Именно этот пользователь платит за телефото. Продавать ему аппарат за $2,000-2,500 с камерой уровня базового iPhone — это не мелочь спецификации, это возражение в момент покупки.
• Сенатский дедлайн истёк молча — тема перешла в просрочку. Дедлайн Бэнкса, Шумера, Кима, Шахин, Крейпо и Рикеттса по памяти CXMT и YMTC был 21 августа. Публичного ответа Apple нет. Три разбора подряд я вёл это как «ожидается»; теперь это просрочено. Сенаторы требовали не только обязательства не использовать чипы «ни в одном продукте, продаваемом где угодно в мире», но и раскрытия деталей тестирования компонентов, переданной поставщикам технической информации и содержания переговоров Apple с администрацией. Оба поставщика — в пентагоновском списке 1260H, YMTC вдобавок в Entity List.
• Память: цифра по Q4 стала жёстче, чем я её вёл. TrendForce: контрактные цены DRAM в четвёртом квартале идут с ростом более +75% год к году. Прогноз мирового выпуска смартфонов на 2026 срезан с +0.1% до −2% г/г, ноутбуков — до −2.4%. Я вёл дискуссию в квартальных приращениях (13-18% кв/кв против запрошенных Samsung 20%); годовая цифра показывает масштаб иначе.
• Пропуск в моей же записи, который надо закрыть. 17 августа Deutsche Bank понизил Apple с Buy до Hold. Я вёл 17-18 августа как день апгрейда Rothschild до $400 и не заметил, что в тот же день по бумаге прошёл даунгрейд крупного банка. Три разбора подряд с этим пробелом.

В плюс — и впервые за серию плюсов больше одного:

• Первые живые отзывы о складном — положительные во всём, кроме камеры. Тестеры хвалят, как аппарат ложится в карман, ощущение и надёжность петли, раскладки приложений в стиле iPad на большом экране и работу устройства как видоискателя. До сих пор весь мой разбор складного строился на supply-chain оценках и прайс-листах. Это первое свидетельство от людей, державших устройство.
• Домашняя категория оказалась крупнее и БЛИЖЕ, чем я её вёл. 23 августа выяснилось, что команды розницы готовят «значительные» изменения периметральных стен («Avenues») в новых магазинах — тех самых, где выставлены HomePod, Apple TV, AirPods и Beats, — включая добавление новых стеллажей под аксессуары. Обновлённые HomePod mini и Apple TV 4K с поддержкой Siri AI ожидаются этой осенью, но масштаб перестановки в рознице указывает на третий, более крупный продукт: домашний хаб с 7-дюймовым дисплеем (две версии — с динамиком и настенная, чип A18, новая ОС с виджетами на домашнем экране, поддержка FaceTime). Я вёл хаб J490 как «октябрь 2026 — начало 2027». Розница готовится так, будто он выходит этой осенью. Это первая за серию новость, которая двигает продуктовый график влево.
• M6 iMac до конца года. Гурман: обновлённый 24-дюймовый iMac на M6 в новых цветах, «все признаки указывают на близкий запуск», до конца 2026 года. Замена модели M4 от октября 2024.
• Сопротивление покупателей по памяти впервые зафиксировано. TrendForce в августовском срезе отмечает, что сопротивление покупателей по цене начало притормаживать темп подорожания контрактных цен, хотя дефицит в потребительской памяти сохраняется. Это первый встречный факт по памяти после августовской скидки 40% на OLED.
• Кейноут: дата рассылки приглашений подтверждается независимо. Четыре года подряд Apple рассылала приглашения ровно за две недели; при событии 9 сентября это среда 26 августа, то есть послезавтра.
• Улица не сломалась. Консенсус третьи сутки стоит на $326.34 (45 аналитиков), MarketBeat — $330.53 (39 аналитиков). Быки целы: Rothschild $400, BofA $380, Evercore $365, Morgan Stanley $360 (бычий сценарий $440). 17 августа Goldman Sachs открыл покрытие с рейтингом Buy — ещё один факт, которого не было в моей записи.

2. Ближайшие события и катализаторы (с датами)

| Дата | Событие | Почему важно | |---|---|---| | ~26 августа 2026 (среда, послезавтра) | Рассылка приглашений на кейноут — четырёхлетняя закономерность «ровно за 14 дней» | первая жёсткая дата недели; официального подтверждения по-прежнему НЕТ | | до конца августа 2026 | Завершение глобального повышения цен на iPhone 17, Watch S11/Ultra 3, AirPods | проверка эластичности спроса перед новым циклом | | 31 августа 2026 | Нейт Гэттен выходит VP по government affairs | тарифный и регуляторный фронт США; вакансия закрывается на фоне сокращений в других блоках | | 1 сентября 2026 | Тёрнус — CEO, Кук — исполнительный председатель, Сроуджи — chief hardware officer | плановая передача, утверждена советом; проходит через неделю после сокращений в Siri и Vision Pro | | 9 сентября 2026 (ожидается) | Кейноут: iPhone 18 Pro / Pro Max, складной iPhone Ultra, Watch Series 12 / Ultra 4, iOS 27 — первый выход Тёрнуса в роли CEO | ключевое: прайс-лист складного и то, как Apple объяснит отсутствие телефото | | 11 сентября 2026 (пятница) | Открытие предзаказов (у складного предзаказ может быть позже из-за ограниченного раннего выпуска) | первая жёсткая проверка дефицита DRAM: сроки доставки видны за час | | ~14 сентября 2026 | Публичный релиз iOS 27 и Siri AI (Apple Foundation Models в связке с Gemini) | Китай в релиз НЕ входит; выходит через три недели после сокращений в команде Siri | | 18 сентября 2026 | Старт продаж iPhone 18 Pro / Pro Max / Ultra | проверка тезиса о срыве объёмов; у Ultra партия «крайне ограничена» | | сентябрь 2026 | Контрактные цены DRAM на Q4 (TrendForce: >+75% г/г; квартальный запрос Samsung до +20%, консенсус 13-18% кв/кв) | ведущий индикатор маржи декабрьского квартала | | ~конец сентября 2026 | Проффер Apple в суде Гонзалес Роджерс — обоснование комиссии с внешних покупок ЗАТРАТАМИ (45 дней от 13 августа) | до решения комиссия в США остаётся 0% | | 1 октября 2026 | Вступают в силу новые условия App Store в ЕС (CTC 5%, IAP 26%, внешние ссылки 15%) | подписание ≠ выручка: экономический эффект начинается здесь | | 1 октября 2026 | Окончание консультативной роли Кейт Адамс | завершение передачи юрблока Ньюстед | | осень 2026 | Обновлённые Apple TV 4K и HomePod mini с поддержкой Siri AI + вероятно домашний хаб (7" дисплей, A18, новая ОС) | новое: масштаб перестановок в рознице указывает, что хаб может выйти уже этой осенью, а не в начале 2027 | | октябрь 2026 (сессия ВС) | Аргументы в Верховном суде по констатации неуважения к суду (Epic) | параллельные слушания по ставке этим НЕ останавливаются | | октябрь 2026 | Уход Дженнифер Бэйли (Apple Pay/Wallet); преемник не объявлен | кадровый хвост | | до конца 2026 | M6 iMac в новых цветах; старт производства Mac mini в Техасе ($60 млрд из $600 млрд) | конвейер за пределами iPhone + тарифный хедж в физической фазе | | 30 октября 2026 | Истечение плана 10b5-1 Тима Кука | снимает вопрос к части инсайдерских продаж | | ~29 октября 2026 | Отчёт Q4 FY2026 | развязка: выручка +9-11%, маржа 47-48% (базовая ~46.5%) и первая консолидированная проверка Services на фоне падающего App Store | | осень 2026 — начало 2027 | Международный рампап складного: 10 млн штук — 3-5 месяцев производства | вклад складного в декабрьский квартал ограничен физически | | «ближайшие месяцы» | Запуск Apple Intelligence в Китае на собственной модели (регуляторный допуск получен в июле, идёт grayscale-тестирование) | дата не названа — после сентября | | 1П 2027 | Доля DRAM в BOM iPhone Pro 42% (TrendForce) | если сбудется, 46-47% маржи — потолок, а не дно | | весна 2027 | Базовый iPhone 18, iPhone 18e, Air 2; 9 ГБ — вне топового тира Apple Intelligence | цикл разорван на два сезона: массовый объём уходит в FY2027 | | 2027 | Первые MacBook и iPad mini с OLED, AirPods с ИК-камерами | расширение конвейера | | конец 2028 | Следующая модель Vision Pro | новое: срок назван на фоне сокращения ~100 человек и закрытия игрового направления | | сентябрь 2027 | Glass-centric iPhone Pro (V73/V74) | подтверждён |

3. Обещания vs факт

| Обещание / план | Факт | Статус | |---|---|---| | Гайд Q3 FY2026 выручка +14-17% | +16% ($109.4 млрд), iPhone $54 млрд (+22%), Mac $10.4 млрд (+29%) | ✅ исполнено с запасом | | EPS консенсус $1.89-1.91 | $2.02 (+29% г/г по разводнённой) | ✅ бит | | Соответствие DMA / спор с Еврокомиссией | мировая от 18 августа: CTF отменён, CTC 5%, IAP 26%, внешние ссылки 15%; в силе с 1 октября; штрафы >€50 млн/день сняты | ✅ крупнейший регуляторный фронт закрыт | | Services как опора мультипликатора | $30.7 млрд против $31.4 млрд ожиданий; комиссии в США −18%; Sensor Tower +3% против +13%; трекер Morgan Stanley −0.6% г/г на 17 августа — первое годовое снижение за четыре года; за три дня новых данных не выходило | 🔴🔴 тезис остаётся в состоянии «сокращение»; следующий срез трекера — ближайшая проверка | | Маржа ~49% | 49.3% (март) → 48.1% (июнь) → гайд 47-48%, базовая ~46.5% | ❌ снижение три квартала подряд | | Siri AI к сентябрю | публичная бета iOS 27 с 17 августа, релиз ~14 сентября — но 21 августа сокращено ~100 человек в командах Siri и софта под «новую архитектуру» | ⚠️ график пока держится, но команда перестраивается за три недели до релиза | | Apple Intelligence в Китае | регуляторный допуск с июля, grayscale-тестирование идёт с января, в бете iOS 27 функций в Китае нет | ⚠️ допуск получен, запуск не состоялся | | Vision Pro как продуктовая линия | новое: закрыто игровое подразделение целиком, свёрнуто иммерсивное видео, сокращено ~100 человек; visionOS живёт, новая модель — не раньше конца 2028; приоритет отдан умным очкам | 🔴 первое за серию СОКРАЩЕНИЕ категории, а не инвестиция в неё | | Складной как носитель ASP | новое: живые тестеры хвалят петлю, толщину 4.5 мм и карманность, но телефото-объектива НЕТ (48 Мп + ультраширик), Touch ID вместо Face ID; цена от $2,000, до $2,500 за старшие объёмы; Гурман: отсутствие телефото «может стоить продаж» | ⚠️🔴 железо подтверждено, но комплектация бьёт по премиальному покупателю, на котором построены таргеты $360-400 | | Единый осенний цикл iPhone | цикл разорван: в сентябре только Pro/Pro Max/Ultra, базовый iPhone 18 — весна 2027 | 🔴 осенний квартал опирается только на дорогие модели | | Возврат комиссии с внешних платежей в США | Девятый округ: ставка ограничена затратами, «действительно и разумно необходимыми»; проффер ~до конца сентября; до решения — 0%; новых событий за три дня нет | 🔴 без изменений | | Удержание закупочных цен на память | новое: TrendForce — контрактные цены DRAM в Q4 более +75% г/г, выпуск смартфонов срезан до −2% г/г; смягчение: сопротивление покупателей начало притормаживать темп подорожания | 🔴 масштаб подтверждён, но появился первый признак потолка | | Альтернативный источник памяти (Китай) | дедлайн сенаторов истёк 21 августа БЕЗ публичного ответа Apple; Латник: администрация «не поддерживает»; YMTC в Entity List, CXMT в 1260H | 🔴 перешло из «ожидается» в «просрочено» | | Продуктовый конвейер за пределами iPhone | новое и в плюс: розница готовит «значительные» перестановки под домашние продукты — HomePod mini и Apple TV 4K этой осенью плюс, вероятно, домашний хаб; M6 iMac до конца года | ✅ впервые за серию график двигается ВЛЕВО, а не вправо | | Американские инвестиции $600 млрд | $60 млрд в Техас, корпус 250 тыс. кв. футов под AI-серверы, Mac mini до конца 2026 | ✅ обещание переведено в стройку | | Компенсация роста себестоимости | OLED для 18 Pro Max −40% ($110-120 → ~$68); сопротивление покупателей тормозит DRAM | ⚠️ офсет частичный, но их уже два | | Преемственность управленческой команды | Тёрнус — CEO 1 сентября; Гэттен — 31 августа; но за 8 дней до передачи прошли сокращения в двух ключевых блоках | ⚠️ управляемая турбулентность, риск исполнения вырос | | Рост FY2027 после рекордного FY2026 | консенсус: выручка $525.00 млрд (+9.91%), EPS $9.54 (+8.09%); Morgan Stanley срезал свою оценку $10.39 → $10.00 | ⚠️ выручка чуть подправлена вверх, прибыль без изменений | | Инсайдерская уверенность | продажи за три месяца $16.47 млн, покупок ноль | ⚠️ направление одностороннее |

Что изменилось по существу за три дня — три вещи, и по знаку они расходятся.

Первое, в минус: Apple впервые за серию СОКРАЩАЕТ продуктовое направление. До сих пор весь мой негатив по компании был про внешние силы — регуляторов, цены на память, суды, комиссии. Увольнение ~100 человек в Vision Pro с полным закрытием игрового подразделения и сворачиванием иммерсивного видео — это первое решение самой Apple отступить. Формально это здоровая переаллокация в умные очки и ИИ. Но категория, на которую компания потратила семь лет и которую позиционировала как «начало пространственных вычислений», получила срок следующей модели «не раньше конца 2028» — то есть фактически поставлена на паузу. Для мультипликатора 34x forward это значимо: часть премии платится за опцион на новые категории.

Второе, в минус и точечно: складной без телефото — это удар не по спецификации, а по модели. Три недели я вёл складной как единственный крупный источник апсайда ASP и как опору таргетов $360-400. Rothschild строит $400 на 14 млн штук по ~$2,325, Morgan Stanley считает $1,500+ катализатором для высокодоходной базы. Обе модели продают аппарат человеку, который сегодня покупает iPhone Pro Max. Именно он платит за телефото — и именно телефото там нет. При этом BofA уже предупреждала, что стоимость складного дисплея давит на маржу. Получается конструкция, где себестоимость премиальная, цена премиальная, а камера — нет.

Третье, в плюс и впервые за серию: продуктовый график сдвинулся ВЛЕВО. Я три разбора вёл домашний хаб как «октябрь 2026 — начало 2027». Розница готовит перестановку периметральных стен под домашние продукты уже к осеннему сезону, и масштаб этой подготовки не объясняется обновлением HomePod mini и Apple TV. Плюс в конвейер добавился M6 iMac до конца года. Ни один из этих продуктов не двигает FY2026 существенно. Но они меняют то, чем оправдан мультипликатор в FY2027.

Запись в модель прежняя, с добавлением: соглашение ≠ выручка, разрешение ≠ запуск, заявка ≠ выручка, утечка ≠ продукт, пробой ≠ тренд — и теперь ещё „хвалебный отзыв о железе ≠ продажи, если в нём нет камеры".

4. Оценка стоимости — апсайд расширился третьи сутки подряд, и третьи сутки — не по той причине

Все мультипликаторы считаю на подтверждённом закрытии 21 августа $309.35.

• Мультипликаторы: P/E ttm 35.49x, forward 33.78x, P/S 9.67x, P/B 42.03x, PEG 3.20, EV/EBITDA 26.51x, EV/Sales 9.54x. Капитализация ~$4.51 трлн, EV ~$4.45 трлн, акций ~14.59 млрд.
• База сравнения. Против собственной 5-летней медианы P/E 30.62x премия ~15.9% — третьи сутки сжимается (18.7% → 16.6% → 15.9%). Против медианы сектора Hardware ~21x — ~69% по ttm и ~61% по forward.
• Консенсус третьи сутки стоит на $326.34 (45 аналитиков). Апсайд +5.49%. Медиана $335 → +8.29%. MarketBeat по своей выборке (39 аналитиков) — $330.53 → +6.85%.
• Диапазон: $215 (−30.5%) … $400 (+29.3%).
• Структура рейтингов: 21 Strong Buy, 6 Buy, 14 Hold, 2 Sell, 3 Strong Sell — пять sell-эквивалентных. Поправка к записи: 17 августа Deutsche Bank понизил Buy → Hold, в тот же день Goldman Sachs открыл покрытие с Buy. Оба движения я пропустил.
• Прогнозы: FY2026 выручка $477.68 млрд (+14.78%), EPS $8.82 (+18.29%) → бумага стоит 35.1x. FY2027: выручка $525.00 млрд (+9.91% — подправлена вверх с $524.16 млрд**)**, EPS $9.54 (+8.09%) → 32.4x при росте прибыли 8.1%. Morgan Stanley держит свою оценку FY2027 EPS $10.00 (срезана с $10.39). Консенсус по валовой марже FY2026 (~48.6%) по-прежнему выше собственного гайда компании 47-48% — главная непроверенная цифра конструкции, развязка ~29 октября.
• GF Value $283.73 (последнее известное значение, сегодня не обновлял) → переоценка ~9.0% к закрытию.
• Асимметрия улучшилась третьи сутки, но остаётся плохой. Вверх: консенсус +5.49%, медиана +8.29%, MarketBeat +6.85%, быки — Morgan Stanley $360 (+16.4%), Evercore $365 (+18.0%), BofA $380 (+22.8%), Rothschild $400 (+29.3%). Вниз: Jefferies $263.66 −14.8%, China Renaissance $280 −9.5%, флор $215 −30.5%. Риск/доход по консенсусу: +5.49% против −14.8% — коэффициент 0.37 против 0.32 и 0.18 в предыдущие дни.
• Что оправдало бы 33.8x forward: закрытый спор с ЕК и снятая угроза €50 млн/день; iPhone +22% и Mac +29% в отчётном квартале; расширившийся и сдвинувшийся влево конвейер — HomePod mini, Apple TV 4K, вероятно домашний хаб этой осенью, M6 iMac до конца года; первые живые отзывы о складном положительны по всему, кроме камеры; Siri AI в релизе ~14 сентября при базе вовлечённости менее 20%; допуск в Китай с собственной моделью; A20 Pro на 2 нм; два офсета себестоимости (OLED −40% и торможение темпа DRAM); $60 млрд в Техас; FCF $136.7 млрд и чистые $62.2 млрд; ROE 148.75%, ROIC 101.6%. Что ломает: App Store в отрицательном росте (−0.6% г/г); forward 33.8x против медианы сектора ~21x, по FY2027 — 32.4x при росте EPS 8.1%; правки прибыли вниз даже у быков; Deutsche Bank понизил рейтинг 17 августа; консенсус по марже выше гайда компании; take-rate нормализуется договорно, судебно и статистически; DRAM в Q4 более +75% г/г, выпуск смартфонов срезан до −2%; сенатский дедлайн просрочен; Apple впервые сама сокращает продуктовое направление (Vision Pro); складной без телефото при цене $2,000-2,500; цикл iPhone разорван; Китай не запущен; пять sell-эквивалентных рейтингов; инсайдерские продажи $16.47 млн при нулевых покупках.

Ключевой вывод раздела. Третьи сутки подряд арифметика улучшается, и третьи сутки подряд — падением цены, а не подъёмом таргетов. Апсайд +3.00% → +4.83% → +5.49%; премия к 5-летней медиане 18.7% → 16.6% → 15.9%; асимметрия 0.18 → 0.32 → 0.37. Консенсус $326.34 не двигался ни разу за эти три дня. Это ровно та траектория, которую я описывал 21 августа: покупать становится дешевле, потому что история не улучшается, а цена сползает. Но сегодня есть нюанс, которого не было: содержание за выходные впервые не ухудшилось. Если консенсус останется на месте, а цена уйдёт в $300-306, апсайд дойдёт до +7-9% — то есть до моего же порога апгрейда. Впервые за серию арифметика и содержание могут сойтись не через ухудшение.

5. Техника и перекупленность

Оговорка по данным: индикаторы ниже сняты 24 августа и уже включают идущую сессию. Там, где это меняет вывод, привожу расчёт на закрытии 21 августа.

• Конструкция 19 августа отменена. Полностью. Закрытие $309.35 — ниже названного мной уровня отмены $309.60, ниже 50-дневной (~$310.4 на тот момент, сегодня $310.53) и, что важнее всего, ниже закрытия дня пробоя 18 августа ($310.03). Весь пробой 18-19 августа отдан.
• Серия растущих минимумов сломана. Семь сессий подряд минимумы по закрытым дням росли: $300.57 → $302.05 → $302.94 → $305.74 → $309.60 → $310.65. Минимум 21 августа — $307.01. Серия закончилась, и закончилась так, как я и предупреждал сутки назад.
• Кроссовер DI фактически мёртв. +DI 23.73 против −DI 23.24 — разрыв $0.49 (было +1.68, до того +6.89). Я писал: «одна красная сессия — и кроссовер будет отменён». Красная сессия случилась; формально кроссовер ещё жив, фактически это ноль.
• ADX-9 20.05 — падает четвёртые сутки (25.02 → 22.69 → 20.05), у порога 20, ниже которого рынок считается бестрендовым. Вес индикатора я вернул 21 августа после того, как понизил его преждевременно; возврат оказался верным решением второй день подряд.
• RSI-9 49.98, RSI-14 49.43 — ровно посередине. Ни перекупленности, ни перепроданности. Это худший из возможных вариантов для чтения: конструкция сломалась в нейтральной зоне, то есть без технического «отскока от перепроданности» в качестве аргумента.
• Стохастик: %K-9 51.72 против %D-9 60.29 — %K ниже %D, медвежье расположение. За три дня %K прошёл 79.70 → 60.64 → 51.72.
• Скользящие: короткие потеряны все. Закрытие $309.35 против: 5-дн $311.83 (−0.79%), 20-дн $313.08 (−1.19%), 50-дн $310.53 (−0.38%), 200-дн $281.71 (+9.81%). Золотой крест цел, запас до 200-дневной 9.8%.
• Объём — и здесь нужна честная поправка. 51.00 → 49.11 → 38.19 → 45.20 млн. На первый взгляд продавец вернулся с силой. Но 21 августа — третья пятница месяца, экспирация месячных опционов, и объём в такие дни раздут механически. Плюс закрытие $309.35 подозрительно прижато к круглому страйку $310 — классический пиннинг. Это не отменяет факт закрытия ниже уровня, но означает, что сама цифра $309.35 несёт меньше информации, чем обычное закрытие. Записываю это как оговорку, а не как оправдание.
• Волатильность снизилась. ATR-9 $6.81 (2.18%) против $7.18 (2.33%); HV-9 18.31% против 19.56%. Средний дневной диапазон $5.50 (1.77%).
• Позиция: −10.22% от истмакса $344.57. За 52 недели +36.89%. 52-недельный минимум подтянулся с $223.78 до $224.69.
• Двухдневная просадка: от максимума 20 августа $320.28 до минимума 21 августа $307.01 — −4.14%.
• Уровни. Сопротивление: $310.53 (50-дн — теперь сверху), $312.38 (максимум 21 августа), $313.08 (20-дн), $317.46-320.28 (зона разворота 20 августа), далее $330, $344.57. Поддержка: $307.01 (минимум 21 августа), $305.74, $302.94, $300.0-301.3 (трижды защищена), далее $290-296, $281.71 (200-дн), затем пусто до $264.
• Чтение: бумага вернулась в августовский боковик $300-313, из которого выходила два дня. Сессия 24 августа идёт выше 50-дневной, но по моему же правилу в уровни не берётся. Возврат конструкции требует закрытия выше $313.08 (20-дневная) либо двух закрытий подряд выше $310.53 — именно двух, потому что однодневное закрытие выше уровня я больше подтверждением не считаю (см. правило, выведенное 21 августа).

6. Зоны/цены для входа

План отработал буквально, и его вторая половина исполняется механически.

21 августа я написал: «Брать половину второй трети по $307-310, остаток — только после закрытия ВЫШЕ $309.6; при закрытии ниже $309.6 пробой отменён целиком и остаток ждёт $300-306». Диапазон 21 августа — $307.01-$312.38. Половина второй трети исполнима и исполнена. Закрытие $309.35 — ниже $309.60. Остаток переносится в $300-306. Обе ветви плана сработали ровно как написано, без единой правки.

• Текущее состояние лесенки: первая треть — исполнена по $302-305; половина второй трети — исполнена по $307-310; остаток второй трети — ждёт $300-306; третья треть — резерв под старт продаж 18 сентября и отчёт ~29 октября.
• Консервативный (и он же теперь адрес остатка второй трети): $300-306. Минимум 18 августа $305.74, минимум 17 августа $302.94, трижды защищённая полоса $300.00-301.32. Апсайд отсюда к консенсусу +6.6-8.8%, к медиане +9.5-11.7%, forward P/E ~32.8-33.4x.
• Глубокий: $290-296. Июньская консолидация. Апсайд к консенсусу +10.3-12.5%, forward P/E ~31.7-32.3x.
• Очень глубокий: $281-285. 200-дневная $281.71, продолжает подниматься. Апсайд к консенсусу +14.5-16.1%.
• Кризисный: ~$264. Таргет Jefferies. Сценарий: отчёт 29 октября подтверждает маржу ниже 46.5% и Services выходят в отрицательный рост на консолидированной строке.
• По $310-313 не добирать. Там теперь стоят 50-дневная ($310.53) и 20-дневная ($313.08) — то есть сопротивление, а не поддержка. Пробитая поддержка становится сопротивлением, пока не доказано обратное двумя закрытиями.
• По $317-320 не покупать — правило в силе, подтверждено фактом 20 августа.
• Почему «Сокращать» не противоречит продолжению лесенки. Все оставшиеся ступени — $300-306, $290-296, $281-285, $264 — лежат НИЖЕ текущей цены. По сегодняшней цене я не покупатель; ядро не трогаю; тактическую часть, набранную по $307-310, при возврате в $317-320 сокращаю. Это и есть содержание рейтинга 5/10: не продавать позицию, а перестать её наращивать по рынку и снимать тактический слой на отскоках.
• Стоп-сценарий по тезису: закрытие ниже $305.74 — потеря структуры августовской базы; закрытие ниже $300.00 — отмена всей августовской базы и переход к сетке $290-296; закрытие ниже $281.71 (200-дн) — смена режима, лесенка приостанавливается до отчёта.
• Честный счёт по дисциплине. Правило «по $317-320 не покупать ничем» держится третий разбор и остаётся выигрышным. Правило «незакрытая сессия в уровни не берётся» выиграло четвёртый раз подряд: снимок 21 августа давал −1.3%, факт — −0.63%. Правило «закрытие ниже $309.60 = даунгрейд» сегодня исполнено против меня, и именно это делает предыдущие три правила чего-то стоящими.

7. Сбываемость прошлых прогнозов

Разбор 21 августа:

• ✅✅ Сбылось идеально, и это главное: условная развилка отработала обеими ветвями. «Брать половину второй трети по $307-310; остаток — только после закрытия выше $309.60; при закрытии ниже $309.60 пробой отменён целиком». Диапазон 21 августа $307.01-$312.38 (покупка исполнима), закрытие $309.35 (условие остатка не выполнено). Обе ветви сработали буквально, без правок.
• ✅✅ Сбылось: «вся конструкция держится на $1.70 запаса до $309.60». Запас израсходован за одну сессию. Оценка хрупкости оказалась точной.
• ✅ Сбылось: «одна красная сессия — и кроссовер DI будет отменён». Разрыв схлопнулся с +1.68 до +0.49.
• ✅ Сбылось: «серия растущих минимумов сломается». Минимум $307.01 против $310.65.
• ✅ Сбылось: «падающий ADX даёт правильный вывод с лагом в один-два дня». ADX упал четвёртые сутки до 20.05, и движение действительно оказалось бессильным. Возврат веса индикатору окупился второй день подряд.
• ✅ Сбылось: «по $317-320 не покупать». Бумага туда не возвращалась; максимум 21 августа $312.38.
• ✅ Сбылось: правило по незакрытой сессии, четвёртый раз подряд. Снимок 21 августа: «около $307.3, −1.3%». Факт: $309.35, −0.63% — ошибка вдвое по величине. Взяв снимок, я объявил бы отмену пробоя на $2.34 ниже реального уровня.
• ⚠️ Наполовину: «тренд ухудшается по обеим осям». По технике — сбылось полностью. По содержанию — нет: за три дня Services новых плохих данных не дали, а конвейер, наоборот, расширился и сдвинулся влево. Я записал ухудшение как двустороннее и продолжающееся; продолжилось только одностороннее.
• ⚠️ Наполовину: масштаб падения переоценён. Я описывал конструкцию как готовую сложиться. Фактическое падение — −0.63%, и это на дне экспирации. Тезис верный, амплитуда — завышена.
• ❌ Не предсказано, и это главный пропуск дня: увольнения 200+ человек в Siri и Vision Pro 21 августа. Событие вышло в тот же день, что и мой разбор, и оно материально: закрытие игрового подразделения Vision Pro и перестройка команды Siri за три недели до релиза Siri AI. Я вёл кадровую тему как «исход топ-менеджмента» и не рассматривал сценарий, где Apple сама сокращает линейный состав продуктовых команд.
• ❌ Не предсказано: у складного нет телефото. Три недели я вёл складной как единственный крупный источник апсайда ASP, разбирая цену, тираж и сроки — и ни разу не проверил комплектацию камеры. Это прямой удар по конструкции таргетов $360-400, и он пришёл из простого факта спецификации.
• ❌ Не предсказано: домашний хаб может выйти уже этой осенью. Я вёл J490 как «октябрь 2026 — начало 2027». Подготовка розницы указывает на осень 2026. Первый за серию сдвиг графика ВЛЕВО, и я его не ждал.
• ❌ Не предсказано: M6 iMac до конца года в новых цветах.
• 🟢 Пропуск в записи, обнаруженный сегодня: 17 августа Deutsche Bank понизил Apple с Buy до Hold, а Goldman Sachs открыл покрытие с Buy. Я разбирал 17-18 августа три раза подряд, вёл апгрейд Rothschild до $400 как главное событие дня — и не заметил ни даунгрейда крупного банка, ни инициации покрытия другим крупным банком в тот же день. Пробел в мониторинге рейтинговых действий, второй по счёту после пробела с месячным трекером Morgan Stanley.
• 🟢 Не учтено при написании правила: 21 августа — экспирация месячных опционов. Уровень отмены $309.60 я поставил, не проверив календарь производных. Закрытие в опционную пятницу — худший из возможных дней для проверки уровня с точностью до цента. Правило это не отменяет, но говорит, что при постановке уровней надо смотреть на календарь.

Из более ранней истории:

• ✅✅ Триггер 19 июня «закрытие выше $307 открывает $317» — сбылся дважды ($316.83 закрытием, $320.28 максимумом), после чего движение полностью отдано.
• ✅✅ Сопротивление $319.28, названное 20 августа, отработало с точностью до доллара (максимум $320.28).
• ✅ Гайд +14-17% проверен фактом +16%; отчёт 30 июля назван главным катализатором — им и стал (−7.35%).
• ✅✅ «Services — опора оценки, и она даёт трещину» — четыре независимых подтверждения, последнее отрицательное.
• ✅ «Память — ключевой риск» (с 5 августа) не опровергнут; сегодня подтверждён годовой цифрой +75% к контрактным ценам DRAM в Q4.
• ✅ «Дорого, апсайд тонкий, не покупать по рынку» — работает весь июнь-август.
• ❌ «Тренд улучшается» (19-20 августа) — прожило два дня.
• ❌ Июньские зоны входа ($289-292, $270-272) не отработали ни разу.

Сводный счёт серии. По механике плана это лучший разбор: условная развилка, написанная за сутки, отработала обеими ветвями буквально, а четыре моих правила подряд оказались выигрышными — включая то, которое сегодня сработало против меня. Против меня — два содержательных промаха одного класса: я разбирал складной по цене и тиражу, но не по спецификации камеры, и вёл кадровый риск как исход топ-менеджмента, не рассматривая сокращения продуктовых команд. Оба промаха — про то, что я слишком долго смотрел на финансовые и supply-chain источники и слишком мало — на продуктовые. Плюс третий пропуск подряд по рейтинговым действиям (Deutsche Bank, Goldman). Новое правило на будущее: уровень, к которому привязано изменение рейтинга, требует ДВУХ закрытий подряд по нужную сторону и не ставится на дату экспирации производных. Применяю со следующего разбора — не задним числом.

8. Итог и ТРЕНД

Тренд — ухудшается, второй разбор подряд. Но впервые за серию — только по одной оси.

Проследите траекторию. 30 июля: рекордный квартал убит слабым гайдом. 5-7 августа: память дорожает структурно. 10 августа: сломана 50-дневная, sell-рейтингов рекорд с 2012-го. 11-14 августа: ухудшение остановилось, Китай разблокирован. 18 августа: движение выдохлось, первая твёрдая цифра эрозии (−18%). 19 августа: мировая с Еврокомиссией, пробой на 51 млн. 20 августа: отказ на $320.28, минус 1.75%. 21 августа: Morgan Stanley фиксирует падение выручки App Store; в тот же день — увольнения 200+ в Siri и Vision Pro. Пятница 21 августа, закрытие: $309.35 — на 25 центов ниже моего уровня отмены. Пробой отдан целиком. Выходные 22-23 августа: впервые за серию поток новостей улучшился.

Первое — техника. Конструкция отменена, и отменена чисто. Закрытие $309.35 ниже уровня отмены $309.60, ниже 50-дневной и ниже закрытия дня пробоя $310.03. Семисессионная серия растущих минимумов сломана минимумом $307.01. Разрыв DI схлопнулся до +0.49, ADX упал до 20.05 — ниже порога тренда. 20-дневная и 5-дневная потеряны. Бумага вернулась в тот же августовский боковик $300-313, из которого выходила на два дня. Оговорка, которую обязан назвать: 21 августа — экспирация месячных опционов, объём 45.20 млн раздут, а закрытие прижато к страйку $310. Цифра $309.35 несёт меньше информации, чем обычное закрытие. Но правило было написано про закрытие, а не про качество закрытия.

Второе — и это главная новость разбора — содержание впервые за три дня не ухудшилось. По Services новых данных не выходило: следующий срез трекера Morgan Stanley — ближайшая настоящая проверка. По памяти появился первый признак потолка: сопротивление покупателей начало притормаживать темп подорожания контрактных цен (при том что годовая цифра по Q4 остаётся тяжёлой — более +75% г/г). По продуктам поток был откровенно хорошим: первые живые отзывы о складном положительны по петле, толщине и карманности; домашняя категория оказалась крупнее и ближе, чем я её вёл — розница готовится к трём продуктам, а не к двум; в конвейер добавился M6 iMac до конца года. Впервые за десять разборов продуктовый график сдвинулся влево.

Третье — но два новых факта бьют ровно по тем местам, где у меня был апсайд. Складной без телефото при цене $2,000-2,500 — это возражение в момент покупки для того самого премиального пользователя, на котором построены таргеты Rothschild $400 и Morgan Stanley $360. Сокращения в Vision Pro с полным закрытием игрового направления — первое за серию решение самой Apple свернуть категорию, а не внешнее давление на неё. Оба факта уменьшают ту часть мультипликатора, которая платится за опцион на новые категории.

Четвёртое — арифметика улучшилась третьи сутки подряд, и третьи сутки — не по той причине. Апсайд к консенсусу +5.49% (было +3.00% и +4.83%), к медиане +8.29%, асимметрия 0.37 (была 0.18 и 0.32), премия к 5-летней медиане P/E 15.9% (была 18.7%). Консенсус $326.34 не двинулся ни на цент за три дня. Весь прирост апсайда дала сползающая цена. Но сегодня впервые есть шанс, что дальше они сойдутся иначе: если цена дойдёт до $300-306 при неухудшающемся содержании, апсайд встанет на +7-9% — то есть на мой же порог апгрейда.

Держит ли компания слово? По отчётному кварталу — да, с запасом (+16% при гайде +14-17%, EPS $2.02). По софту — график Siri AI пока держится, но команда перестраивается за три недели до релиза. По регуляторике ЕС и Германии — да, два фронта закрыты. По американским инвестициям — да, физически. По конвейеру за пределами iPhone — впервые ДА и с опережением: домашние продукты выходят раньше, чем я моделировал. По Services — нет, тезис остаётся в состоянии «сокращение». По марже — счёт тяжёлый и признан компанией. По памяти — рычага нет, обходной путь закрыт политически, дедлайн истёк молча и теперь просрочен. По складному — железо есть, комплектация спорна. По Vision Pro — обещание фактически снято: категория поставлена на паузу до конца 2028.

Риск/привлекательность во времени. Технический риск реализовался — конструкция отменена, и я исполняю собственный триггер. Фундаментальный риск за три дня не вырос: он и не снизился, но перестал расти впервые за неделю. Привлекательность по цене улучшилась третьи сутки подряд. Это редкая для серии картина: оценка снижается в тот момент, когда содержание перестало ухудшаться. Такое бывает, когда правило дисциплинирует аналитика, а не наоборот, — и я предпочитаю такую ошибку обратной.

За: апсайд к консенсусу +5.49%, к медиане +8.29%, асимметрия улучшилась до 0.37; премия к 5-летней медиане P/E сжалась до 15.9%; содержание за три дня впервые не ухудшилось; первые живые отзывы о складном положительны — петля, толщина 4.5 мм, карманность, iPad-раскладки; домашняя категория крупнее и ближе: HomePod mini + Apple TV 4K + вероятно домашний хаб уже этой осенью; M6 iMac до конца года; сопротивление покупателей начало тормозить темп подорожания памяти; сокращения — это ещё и дисциплина расходов и переаллокация в ИИ; закрытый спор с Еврокомиссией снял €50 млн/день; iPhone +22% и Mac +29% в отчётном квартале; Siri AI выходит ~14 сентября при вовлечённости менее 20%; $60 млрд в Техас; быки улицы целы — Rothschild $400, BofA $380, Evercore $365, MS $360/$440, Goldman инициировал Buy; FCF $136.7 млрд, чистые $62.2 млрд, ROIC 101.6%; до 200-дневной 9.8% запаса; шорт-интерес 0.97%; закрытие 21 августа искажено экспирацией и пиннингом к $310.

Против: закрытие $309.35 ниже уровня отмены $309.60 — пробой отдан целиком, включая закрытие дня пробоя $310.03; 50-дневная, 20-дневная и 5-дневная потеряны; серия растущих минимумов сломана ($307.01); разрыв DI схлопнулся до +0.49, ADX упал до 20.05 — ниже порога тренда; App Store в отрицательном росте (−0.6% г/г) — следующий срез трекера ближайшая проверка; Apple впервые сама сокращает продуктовое направление: закрыто игровое подразделение Vision Pro, свёрнуто иммерсивное видео, следующая модель — не раньше конца 2028; ~100 человек сокращено в Siri и софте за три недели до релиза Siri AI и за 8 дней до смены CEO; складной без телефото при $2,000-2,500 — прямой удар по тезису ASP, на котором стоят таргеты $360-400; контрактные цены DRAM в Q4 более +75% г/г, выпуск смартфонов срезан до −2%; сенатский дедлайн по CXMT/YMTC истёк 21 августа без ответа — тема просрочена; forward 33.8x против медианы сектора ~21x, по FY2027 — 32.4x при росте EPS 8.1%; консенсус по марже выше собственного гайда компании; Deutsche Bank понизил рейтинг 17 августа — пропущено мной три разбора подряд; правки прибыли вниз даже у быков (MS $10.39 → $10.00); take-rate нормализуется договорно, судебно и статистически; цикл iPhone 18 разорван — осень держится только на дорогих моделях; Китай не запущен; пять sell-эквивалентных рейтингов; инсайдерские продажи $16.47 млн при нулевых покупках.

Стойка: Сокращать, 5/10. Первый даунгрейд за десять разборов, и сделан он не по новому аргументу, а по правилу, написанному мной сутки назад. Уровень $309.60 два дня подряд удерживал оценку на 6/10; 21 августа он пробит закрытием $309.35. Допуск задним числом я не ввожу. Рейтинг снижен по технике при живом содержании — и это важное уточнение: из четырёх триггеров даунгрейда сработал один, три остальных (маржа, срыв объёмов, углубление минуса по App Store) не сработали.

Ядро не трогать. Половина второй трети исполнена по $307-310 — план отработал буквально. Остаток второй трети по правилу перенесён в $300-306 и ждёт там. Третья треть — резерв под старт продаж 18 сентября и отчёт ~29 октября. Тактический слой, набранный по $307-310, сокращать при возврате в $317-320. По $310-313 не добирать: там теперь 50-дневная и 20-дневная, то есть сопротивление. Все оставшиеся ступени лесенки лежат ниже текущей цены — по сегодняшней цене я не покупатель, и в этом нет противоречия с продолжением плана.

Возврат к Держать (6/10) — при двух закрытиях подряд выше $310.53 (50-дневная) либо одном закрытии выше $313.08 (20-дневная) без ухудшения содержания; либо при откате в $300-306, где апсайд к консенсусу выходит на +7-9%. Апгрейд до Покупать — если 9-11 сентября Apple назовёт цены и реальные сроки поставок без оговорок и внятно закроет вопрос камеры складного, либо если контрактные цены DRAM в сентябре сойдутся в нижней части диапазона, либо при подъёме таргетов улицы выше ~$350. Дальнейший даунгрейд до Продавать (4/10) — при закрытии ниже $300.00 (отмена всей августовской базы), при подтверждении срыва объёмов на старте продаж 18 сентября, при признаках маржи ниже базовых 46.5%, если суд утвердит комиссию с внешних покупок существенно ниже 15%, или если следующий срез трекера App Store покажет углубление минуса.

И последнее, для протокола. Правило, которое сегодня стоило мне рейтинга, написано плохо: даунгрейд был привязан к одному закрытию, без подтверждения и на дне опционной экспирации. Со следующего разбора уровень, к которому привязано изменение рейтинга, требует двух закрытий подряд и не ставится на дату экспирации производных. Правку объявляю сейчас и применяю вперёд, а не назад — потому что правило, которое чинят в день срабатывания против его автора, не стоит ничего.

Источники: stockanalysis.com — AAPL, stockanalysis.com — статистика, stockanalysis.com — прогноз аналитиков, stockanalysis.com — история котировок, Barchart — AAPL technical analysis, MarketBeat — AAPL price targets, Bloomberg — Apple Cuts Jobs in Siri, Vision Pro Immersive Video and Gaming Teams, 9to5Mac — Apple lays off 200+ across Vision Pro and Siri teams, TechCrunch — Apple is reportedly cutting hundreds of jobs from Siri, Vision Pro teams, Engadget — Apple reportedly cut more than 200 jobs across Vision Pro and Siri software teams, Bloomberg Power On — Apple's Foldable iPhone Details; Retail Store Changes for New Home Products, MacRumors — Gurman: iPhone Ultra Wows Early Testers, Except for Its Camera, 9to5Mac — Apple Stores preparing significant changes for new Home product launches, MacRumors — Apple Retail Stores Preparing for New Home Product Launches, MacRumors — M6 iMac Coming This Year in New Colors, 9to5Mac — iPhone 18 Pro event date: when Apple announced its event over the last six years, Forbes — Apple iPhone 18 Pro Event: Latest September Keynote Predictions, MacRumors — iPhone Fold: Everything We Know, MacRumors — iPhone 18: Rumors and Release Date, Sen. Banks — Banks, Schumer, Colleagues Demand Apple Reject Chinese Military-Linked Chips, MacRumors — Senators Demand Apple Commit to Not Buying Chinese Memory Chips, TrendForce — AI Server Demand Continues to Support Memory Prices in 3Q26, TweakTown — PC and smartphone markets to shrink in 2026 thanks to DRAM pricing and shortages, Courthouse News — Apple's fight over commissions for linked-out App Store purchases continues in federal court, MacDailyNews — U.S. Supreme Court clears path for App Store commission showdown, 24/7 Wall St. — What BofA and Morgan Stanley Are Saying About Apple in August, Seeking Alpha — Apple App Store net revenues see dip Y/Y, monthly data shows: Morgan Stanley, MacRumors — Apple Intelligence Finally Cleared to Launch in China, Apple Newsroom — Apple announces changes for apps in the European Union, Apple Newsroom — Tim Cook to become Executive Chairman, John Ternus to become CEO.